Lunedì, Wells Fargo ha modificato la sua posizione su FS KKR Group (NYSE:FSK), declassando il titolo da Overweight a Equal Weight e fissando un target price di $21,00. La decisione arriva dopo aver osservato un restringimento dello sconto delle azioni FSK rispetto al più ampio settore delle Business Development Company (BDC).
Il declassamento è stato influenzato dal ridotto potenziale di rialzo del titolo, che ora viene scambiato a 0,93 volte il suo valore patrimoniale netto (NAV). Questo cambiamento di valutazione segue un precedente upgrade del 29.05.2024, basato sullo sconto significativo di FSK rispetto ai suoi concorrenti. L'analista di Wells Fargo ha osservato che la probabilità di un aumento degli utili potrebbe essere limitata mentre FSK si orienta verso attività con spread di rendimento inferiori.
L'analista ha inoltre sollevato preoccupazioni sui rischi di credito associati al portafoglio prestiti di FSK. Circa $448 milioni di prestiti di FSK sono valutati al di sotto del 90% ma stanno ancora maturando interessi. Una parte significativa di questi prestiti, quasi il 40%, è attribuita a 48Forty, un'azienda specializzata nella vendita e gestione di pallet, che ha visto la sua valutazione diminuire da circa il 93% all'87%.
L'attuale flessione del mercato della logistica, evidenziata da nuovi default e mancati pagamenti all'interno del settore come quelli di SEKO e Convoy, potrebbe esercitare ulteriore pressione su 48Forty e, di conseguenza, su FSK.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.