Giovedì, Goldman Sachs ha rivisto la sua posizione su XPeng Inc. (NYSE: XPEV), declassando il titolo da Buy a Neutral. La banca d'investimento ha fissato un nuovo obiettivo di prezzo a $12,50, in aumento rispetto al precedente $11,70.
La revisione segue la notevole performance di XPeng rispetto ai suoi concorrenti di settore negli ultimi due mesi, attribuita alla forte accoglienza dei suoi nuovi modelli, come l'M03 e il P7+.
Nonostante il declassamento, Goldman Sachs prevede una robusta crescita per XPeng, proiettando un aumento del volume dell'81% su base annua. Questo ottimismo è temperato dalla cautela dovuta al panorama competitivo previsto per il 2025, in particolare nel primo trimestre, che tradizionalmente vede aggressive riduzioni di prezzo. Inoltre, l'attuale programma di permuta auto ha stimolato una maggiore domanda del settore nel quarto trimestre del 2024.
La banca ha anche sottolineato l'incertezza riguardo alla continuazione e all'impatto del sussidio per la permuta nel 2025. Con le azioni di XPeng che vengono scambiate a una valutazione coerente con la media storica del multiplo prezzo/vendite (P/S) a 12 mesi negli ultimi due anni, Goldman Sachs considera il rapporto rischio-rendimento come equo.
In seguito ai risultati del terzo trimestre 2024 di XPeng, Goldman Sachs ha aumentato le sue stime di ricavi per il 2024-2026 del 5%-9%. Le proiezioni dell'utile netto non-GAAP sono state anch'esse riviste, migliorando da RMB -5,7 miliardi/-6,0 miliardi/-4,9 miliardi a RMB -5,3 miliardi/-3,3 miliardi/-474 milioni. Gli aggiustamenti riflettono una prospettiva più positiva sul volume delle vendite.
Il nuovo obiettivo di prezzo a 12 mesi basato sul discounted cash flow (DCF) rappresenta un leggero aumento del 7%, equivalente a $12,50 per ADR e HK$49 per azione H. Questo nuovo obiettivo implica un marginale ribasso dell'1%-3%, secondo l'analisi della banca.
Approfondimenti InvestingPro
Il panorama finanziario di XPeng, come rivelato dai dati di InvestingPro, offre un contesto aggiuntivo all'analisi di Goldman Sachs. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a $11,99 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nel mercato dei veicoli elettrici. La crescita dei ricavi di XPeng del 66,09% negli ultimi dodici mesi al Q3 2024 si allinea con la proiezione di Goldman Sachs di una robusta crescita, supportando la previsione della banca di un aumento del volume dell'81% su base annua.
Tuttavia, la redditività dell'azienda rimane una preoccupazione, come evidenziato dal suo rapporto P/E negativo di -15,76 e dal margine di reddito operativo di -18,86%. Ciò si allinea con un suggerimento di InvestingPro che indica che non ci si aspetta che XPeng sia redditizia quest'anno, un fattore che potrebbe aver influenzato la posizione cauta di Goldman Sachs.
Su una nota positiva, la forte performance recente di XPeng si riflette nel suo impressionante rendimento totale del prezzo a 3 mesi del 79,04%. Questo balzo supporta l'osservazione di Goldman Sachs sulla notevole performance di XPeng rispetto ai concorrenti del settore negli ultimi mesi.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 11 suggerimenti aggiuntivi per XPeng, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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