Lunedì, Morgan Stanley ha modificato la sua posizione su Caterpillar Inc. (NYSE:CAT), abbassando il rating da Equal-weight a Underweight e rivedendo il target di prezzo da $349 a $332. La società ha evidenziato crescenti segnali di un potenziale rallentamento nel destoccaggio delle attrezzature per l'edilizia negli Stati Uniti come motivo chiave del declassamento.
Il declassamento arriva in un contesto di preoccupazioni sull'attività edilizia non residenziale negli Stati Uniti, verso la quale Morgan Stanley è stata cauta durante tutto l'anno.
La società prevede che diversi fattori, tra cui aspettative ottimistiche di crescita guidate dal nearshoring, la normalizzazione delle catene di approvvigionamento che porta a una migliore disponibilità dei prodotti, un mercato sempre più competitivo e il deterioramento dei mercati delle attrezzature usate, abbiano portato a scorte di canale gonfiate che probabilmente dovranno essere ridotte.
L'analisi di Morgan Stanley suggerisce che queste condizioni di mercato potrebbero portare a ulteriori revisioni al ribasso degli utili per Caterpillar. La stima dell'utile per azione (EPS) della società per il 2025 è ora del 10% inferiore al consenso, segnalando una prospettiva ribassista per le performance finanziarie dell'azienda.
Il target di prezzo rivisto di $332 implica un ribasso del 17% rispetto al target precedente, riflettendo le preoccupazioni della società sulla valutazione delle azioni di Caterpillar. Secondo Morgan Stanley, l'attuale valutazione pone un multiplo superiore alla media del ciclo di circa 18 volte su utili che si ritiene siano più vicini ai livelli di picco, indicando uno scenario di rischio-rendimento negativo per gli investitori.
L'adeguamento del rating e del target di prezzo da parte di Morgan Stanley suggerisce cautela riguardo alle azioni di Caterpillar, tenendo conto del potenziale destoccaggio delle scorte e del suo impatto sui futuri utili dell'azienda.
In altre notizie recenti, Caterpillar Inc. ha riportato vendite e ricavi di $67,1 miliardi nel 2023, insieme a un calo del 4% anno su anno nelle vendite del secondo trimestre. Nonostante ciò, l'azienda ha raggiunto livelli record di margini operativi rettificati e utili rettificati per azione.
Caterpillar ha anche mantenuto il suo dividendo trimestrale a $1,41 per azione, dimostrando il suo impegno nel restituire valore agli azionisti. In una mossa significativa, Caterpillar ha annunciato un'autorizzazione al riacquisto di azioni per $20 miliardi. L'azienda punta a $28 miliardi di ricavi dai servizi entro il 2026.
Recentemente, Caterpillar ha aggiunto l'ex CEO di SAIC Nazzic Keene al suo consiglio di amministrazione. Ci si aspetta che la storia di leadership di Keene nel settore dell'information technology guidi la crescita e il cambiamento per Caterpillar.
In termini di azioni degli analisti, Citi ha aumentato il target di prezzo di Caterpillar a $445,00, mantenendo un rating Buy, mentre CFRA ha alzato il target di prezzo di Caterpillar a $415, mantenendo un rating Hold. BofA Securities ha rivisto il suo target di prezzo per l'azienda a $434, mantenendo un rating Buy.
Infine, Caterpillar ha lanciato il sistema Dynamic Energy Transfer per grandi camion da miniera, mirando a ridurre i costi operativi e le emissioni di gas serra. Questi sono tutti sviluppi recenti nelle operazioni dell'azienda.
Approfondimenti InvestingPro
Mentre Morgan Stanley ha adottato una posizione cauta su Caterpillar, i dati recenti di InvestingPro presentano un quadro più sfumato. Nonostante le preoccupazioni sulle potenziali revisioni degli utili, le metriche finanziarie di Caterpillar rimangono robuste. Il fatturato dell'azienda per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024 si è attestato a $66,37 miliardi, con un solido margine di profitto lordo del 32,72%. Inoltre, il margine di reddito operativo di Caterpillar del 21,29% indica una forte efficienza operativa.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la forza finanziaria di Caterpillar e le politiche favorevoli agli azionisti. L'azienda ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 54 anni consecutivi e ha aumentato il dividendo per 11 anni consecutivi. Questo impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti è ulteriormente sottolineato dal programma aggressivo di riacquisto di azioni da parte del management.
È interessante notare che, mentre il target di prezzo di Morgan Stanley suggerisce un ribasso, Caterpillar sta attualmente negoziando vicino al suo massimo di 52 settimane, con un forte rendimento del 52,69% nell'ultimo anno. Il rapporto P/E dell'azione di 17,44 (rettificato per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024) è relativamente basso rispetto alla sua crescita degli utili a breve termine, suggerendo un potenziale valore per gli investitori.
Per i lettori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 13 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire preziose informazioni sulla posizione di mercato di Caterpillar e sulle sue prospettive future.
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