Martedì, Bernstein ha avviato la copertura su Eaton Corporation (NYSE: ETN) con un rating Outperform e ha fissato un target di prezzo di $382. La copertura evidenzia la forte posizione di Eaton nei mercati chiave, con il 70% delle sue vendite legate alle apparecchiature elettriche, e una significativa esposizione ai settori dei data center, del reshoring e della rete elettrica.
L'analista di Bernstein prevede una robusta crescita per il business elettrico di Eaton, pronosticando un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 9% per le Americhe nei prossimi cinque anni, che supera le aspettative del mercato di un CAGR del 6%. Questo ottimismo è sostenuto dalla capacità di Eaton di capitalizzare sul cambiamento del mercato verso l'integrazione dei sistemi, un ambito in cui l'azienda è considerata eccellente.
Si prevede inoltre che il potere di determinazione dei prezzi di Eaton rimanga forte, con l'analista che proietta una nuova normalità di aumenti dei prezzi del 3%, in aumento rispetto all'1% osservato nei periodi di crescita zero del carico. Inoltre, si prevede che l'azienda raggiungerà una crescita di 300 punti base nel margine operativo nei prossimi cinque anni, arrivando al 27%.
Si prevede che questo miglioramento sarà guidato da un mix favorevole di prodotti, iniziative di riduzione dei costi (con una potenziale riduzione dei costi di $470 milioni) e leva operativa.
Per l'anno fiscale 2025, Bernstein prevede che l'utile per azione (EPS) di Eaton raggiungerà $12,25, con un aumento del 2% rispetto alle stime del mercato. Guardando più avanti, l'analista si aspetta che l'EPS cresca fino a $23 intorno al 2030, rappresentando un CAGR del 14%, rispetto al 10% proiettato dal mercato.
Sulla base di questi tassi di crescita, l'analista suggerisce che il titolo potrebbe essere valutato a $657, ma applicando uno sconto, il target di prezzo si attesta a $382, indicando un potenziale rialzo del 14%. Questo target è basato su un rapporto prezzo/utili (P/E) implicito di 31 volte gli utili previsti per il 2025.
In altre notizie recenti, Eaton Corporation ha riportato solidi risultati finanziari, inclusi EPS rettificati record di $2,84 e margini di segmento record. Questa forte performance ha portato l'azienda ad alzare le sue previsioni per l'intero anno per entrambe le metriche.
La divisione Electrical Americas di Eaton ha riportato un aumento del 25% anno su anno nel portafoglio ordini, segnando un trend positivo negli ordini. Le prime prospettive dell'azienda per il 2025 includono una crescita di mercato prevista del 6-8% e margini incrementali di segmento tra il 30-35%.
Inoltre, Morgan Stanley ha mostrato fiducia in Eaton aumentando il suo target di prezzo per il titolo dell'azienda da $370,00 a $385,00 e mantenendo un rating Overweight. Oppenheimer ha anche mantenuto il suo rating Perform su Eaton, nonostante lievi aggiustamenti verso il basso delle aspettative per la seconda metà del 2024.
Nonostante un calo del 7% dei ricavi nel segmento Vehicle e un leggero aumento del 2% nelle vendite e-mobility, la performance complessiva di Eaton rimane forte. L'azienda prevede di investire $1,5 miliardi in spese in conto capitale, concentrandosi su aree ad alta crescita.
Questi sono tra gli sviluppi recenti di Eaton Corporation.
InvestingPro Insights
La forte posizione di mercato e il potenziale di crescita di Eaton Corporation, come evidenziato dall'analisi di Bernstein, sono ulteriormente supportati dai dati e dalle intuizioni in tempo reale di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a un impressionante $130,86 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nel settore delle apparecchiature elettriche.
I dati di InvestingPro mostrano che Eaton ha dimostrato una robusta performance finanziaria, con un fatturato di $24,61 miliardi negli ultimi dodici mesi al Q3 2024, e una crescita del fatturato dell'8,81% nello stesso periodo. Questo si allinea bene con le proiezioni di crescita ottimistiche di Bernstein per il business elettrico dell'azienda.
Due importanti InvestingPro Tips sottolineano la forza finanziaria e la posizione di mercato di Eaton:
1. Eaton ha aumentato il suo dividendo per 15 anni consecutivi, indicando un forte impegno verso i rendimenti per gli azionisti e la stabilità finanziaria.
2. L'azienda ha un punteggio Piotroski perfetto di 9, suggerendo un'eccellente salute finanziaria ed efficienza operativa.
Queste intuizioni completano l'analisi di Bernstein sul potere di determinazione dei prezzi di Eaton e sul potenziale di espansione dei margini. La crescita costante dei dividendi dell'azienda e la forte salute finanziaria forniscono ulteriore supporto alle prospettive positive sulla sua performance futura.
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