CFRA ha abbassato il rating sulle azioni di Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG (LISN:SW) (OTC: LDSVF) da Hold a Sell, riducendo anche il target price da CHF11.200 a CHF9.500. Il declassamento riflette le sfide di crescita previste per il produttore svizzero di cioccolato, che potrebbero influenzare il suo potenziale di guadagno.
Il nuovo target price suggerisce un rapporto prezzo/utili (P/E) forward di 34,7 volte per l'anno 2024, uno sconto rispetto alla media storica quinquennale del P/E di Lindt di 42,6 volte.
Questo aggiustamento è considerato giustificato dagli ostacoli previsti nella traiettoria di crescita dell'azienda. CFRA ha anche rivisto le stime degli utili per azione (EPS) di Lindt, abbassando le previsioni per il 2024 da CHF2.920 a CHF2.740, e per il 2025 da CHF3.100 a CHF2.990.
Lindt aveva precedentemente fissato le aspettative di crescita organica delle vendite per il 2024 al 6-8%, puntando a un margine EBIT nella parte alta del suo obiettivo di 20-40 punti base.
Queste cifre erano in linea con gli obiettivi a medio e lungo termine dell'azienda. Tuttavia, CFRA sottolinea ostacoli a breve termine che potrebbero ostacolare le performance dell'azienda, in particolare nei suoi canali diretti al consumatore, che dipendono fortemente dal business del travel retail.
L'analista di CFRA ha espresso preoccupazioni per la ripresa più debole del previsto nel sentiment dei consumatori, che potrebbe influenzare negativamente la crescita dei volumi e del mix di Lindt. Nonostante un aumento dello 0,9% nella prima metà del 2024, c'è scetticismo sulla capacità dell'azienda di mantenere questo slancio nella seconda metà dell'anno.
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