BofA Securities ha avviato giovedì la copertura di BrainBees Solutions Ltd (: FIRSTCRY:IN), comunemente nota come FirstCry, con un rating Buy e un target di prezzo di €770. L'analisi della società suggerisce che FirstCry è ben posizionata nel mercato indiano della cura di mamme e bambini (MBK), meno competitivo, per raggiungere un tasso di crescita annuo composto (CAGR) dei ricavi del 21%.
BofA Securities evidenzia la strategia omnicanale dell'azienda, che copre sia le vendite online che offline, come fattore chiave per ridurre i costi di acquisizione dei clienti e aumentare il valore medio dell'ordine (AOV) e la frequenza degli ordini, contribuendo a una crescita costante.
La società prevede inoltre che FirstCry registrerà un miglioramento dei margini di 500 punti base nei prossimi tre anni, portando a un CAGR dell'EBITDA rettificato del 57% dagli anni fiscali 2024 al 2027. Questo miglioramento previsto dei margini dovrebbe essere guidato da un mix migliore di marchi privati ad alto margine, un numero crescente di negozi di proprietà e gestiti dall'azienda, economie di scala e la capacità dell'azienda di negoziare con marchi terzi.
Secondo BofA Securities, FirstCry dovrebbe raggiungere la positività dell'utile netto entro l'anno fiscale 2026 e diventare free cash flow positiva entro la metà dello stesso anno fiscale.
La società ritiene che, come i suoi pari indiani, FirstCry sarà in grado di ottenere una valutazione premium rispetto alle medie globali grazie alle sue più forti prospettive di crescita dell'EBITDA, alle minori pressioni competitive e all'assenza di specifiche sfide normative. Attualmente, FirstCry viene scambiata a 31 volte il suo enterprise value previsto per l'EBITDA rettificato dell'anno fiscale 2027.
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