Mercoledì, BTIG ha mantenuto una posizione Neutral su Capital One Financial (NYSE:COF), evidenziando segnali contrastanti nei recenti dati sulle carte di credito e sui prestiti auto della società. La società ha osservato un miglioramento mese su mese dei crediti inesigibili netti per i dati del trust delle carte a settembre, che sono diminuiti di 24 punti base. Al contrario, c'è stato un leggero aumento delle insolvenze, con le insolvenze a 30+ giorni in aumento di 8 punti base mese su mese.
Per il settore dei prestiti auto, i dati sono apparsi più stabili, con insolvenze e perdite descritte come contenute. La maggior parte delle annate, ad eccezione della serie 2019, ha mostrato aumenti minimi nei tassi di insolvenza a 30-89 giorni e un aumento trascurabile dei crediti inesigibili netti (NCO).
Esaminando il terzo trimestre del 2024, la società prevede che gli NCO per l'attività delle carte di Capital One dovrebbero mostrare un miglioramento di circa 30 punti base trimestre su trimestre. Questa proiezione si basa sui dati combinati del portafoglio totale di luglio e agosto e sui dati del trust di settembre.
Tuttavia, il segmento dei prestiti auto presenta un contrasto, con perdite previste in aumento di circa 30 punti base trimestre su trimestre, supponendo che i dati di settembre rimangano coerenti con quelli dei mesi precedenti.
Le azioni di Capital One sono attualmente scambiate in linea con la media dei suoi concorrenti nel settore delle carte di credito. BTIG ha menzionato la potenziale fusione tra Capital One e Discover Financial (NYSE:DFS), entrambe valutate Neutral dalla società.
Il completamento di questa fusione potrebbe portare a un aumento delle azioni di Capital One, poiché si prevede che riceverà un multiplo di pagamenti combinato, potenzialmente posizionando la società all'interno di un intervallo di multiplo prezzo/utili (P/E) a metà degli anni '10. È importante notare che BTIG non assegna obiettivi di prezzo alle azioni che valuta Neutral.
In altre notizie recenti, Capital One Financial Corp (NYSE:COF) ha riportato utili del secondo trimestre di $597 milioni e utili per azione rettificati di $3,14, indicando una modesta crescita di prestiti, depositi e ricavi. La società ha anche chiuso con successo un'offerta pubblica di $2 miliardi di Senior Notes a tasso fisso-variabile con scadenza nel 2030 e 2035.
Barclays ha aggiornato le sue previsioni su Capital One Financial, aumentando l'obiettivo di prezzo a $158,00 da $154,00, mantenendo al contempo un rating Equal-weight sul titolo. Barclays vede potenziale di crescita a lungo termine per Capital One, in particolare con la prossima acquisizione di DFS.
BofA Securities ha mantenuto un rating Buy sulle azioni di Capital One, aumentando l'obiettivo di prezzo a $161 da $158, e Citi ha iniziato la sua copertura di Capital One con un rating Buy e un obiettivo di prezzo di $190.
La società ha allocato un consistente accantonamento di $3,9 miliardi per perdite su crediti e riporta un coefficiente di capitale Common Equity Tier 1 del 13,2%. Nonostante una diminuzione delle riserve di liquidità a $123 miliardi, la società rimane ottimista sulle sue operazioni e prevede una modesta diminuzione del rapporto di efficienza operativa per il 2024.
Questi sono sviluppi recenti che riflettono l'approccio strategico della società nel panorama finanziario.
Approfondimenti InvestingPro
Le recenti performance di Capital One Financial si allineano con le prospettive miste di BTIG. Secondo i dati di InvestingPro, le azioni della società sono scambiate vicino al massimo di 52 settimane, con un prezzo al 98,09% del suo picco. Questa forza è ulteriormente evidenziata dall'impressionante rendimento totale del 64,4% nell'ultimo anno.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la posizione di Capital One come attore di primo piano nel settore del Consumer Finance, particolarmente rilevante data l'analisi di BTIG sui dati delle carte di credito e dei prestiti auto della società. La valutazione della società implica un forte rendimento del flusso di cassa libero, potenzialmente indicando una gestione efficiente del capitale nonostante le performance creditizie miste notate da BTIG.
Gli investitori dovrebbero notare che Capital One ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 30 anni consecutivi, dimostrando stabilità finanziaria. Tuttavia, un suggerimento di InvestingPro avverte che la società soffre di margini di profitto lordo deboli, che potrebbero essere motivo di preoccupazione alla luce delle fluttuanti percentuali di crediti inesigibili e insolvenze menzionate nel rapporto BTIG.
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