Martedì scorso Deutsche Bank ha modificato il proprio obiettivo di prezzo per le azioni Umicore SA (UMI:BB) (OTC: UMICY), riducendolo a 12,00 euro dal precedente 13,00 euro, pur mantenendo un rating di Hold sul titolo. La revisione fa seguito a un recente incontro del sell-side con il nuovo CEO di Umicore, Bart Sap, e il CFO, Wannes Peferoen, che ha avuto luogo lunedì 29 luglio 2024.
Negli ultimi mesi l'azienda ha subito notevoli sconvolgimenti, tra cui un inaspettato cambio di CEO annunciato a maggio e una sostanziale riduzione delle prospettive finanziarie a giugno, quando ha tagliato la guidance del 16%. Il nuovo management deve ancora finalizzare i propri piani strategici, che prevede di svelare nel primo trimestre del 2025.
L'analista ha osservato che, sebbene un ritiro completo dal settore dei materiali per batterie sembri improbabile per Umicore, ci sono diverse sfide da considerare, tra cui gli obblighi contrattuali esistenti e la dipendenza dalle sovvenzioni governative. Questi fattori contribuiscono alle attuali incertezze sulla direzione futura dell'azienda.
La posizione dell'analista riflette l'assenza di catalizzatori chiari o di una direzione strategica decisiva in questo momento. Nonostante queste incertezze, il titolo Umicore è attualmente scambiato a un multiplo di 6,9 volte il suo valore d'impresa stimato per il 2024 in rapporto agli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EV/EBITDA).
In altre notizie recenti, Umicore SA è stata oggetto di molteplici rettifiche da parte degli analisti. CFRA ha declassato le azioni Umicore a strong sell e ha tagliato l'obiettivo di prezzo a 10 euro, citando una prospettiva più debole per le attività dell'azienda legate ai veicoli elettrici e la sensibilità ai prezzi dei metalli del gruppo del platino. I risultati finanziari della società nel primo semestre del 2024 hanno evidenziato un calo dei ricavi a 1,8 miliardi di euro e un calo dell'EBITDA del 24% a 393 milioni di euro.
JPMorgan ha invece aggiornato il titolo da Underweight a Overweight, ritoccando l'obiettivo di prezzo a 16,50 euro, in considerazione delle sfide affrontate dalla divisione materiali per batterie di Umicore. Nel frattempo, Deutsche Bank ha mantenuto il rating Hold (mantenere), ma ha ridotto l'obiettivo di prezzo di Umicore a 16,00 euro a causa di una significativa riduzione della guidance 2024 per il segmento cruciale Battery Materials.
Anche Goldman Sachs ha mantenuto il rating Sell e ha ridotto l'obiettivo di prezzo di Umicore a 14,40 euro, citando le preoccupazioni per la crescente presenza di batterie LFP sul mercato e la valutazione di Umicore. Infine, Citi ha declassato Umicore da Buy a Neutral, riducendo significativamente l'obiettivo di prezzo del titolo a 22,00 euro, in seguito alle inaspettate dimissioni del CEO e del Chief Strategy Officer della società. Questi sviluppi evidenziano i recenti cambiamenti e le sfide che Umicore sta affrontando.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Umicore SA attraversa un periodo di transizione, i dati in tempo reale di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto per gli investitori che considerano le azioni della società. Con una capitalizzazione di mercato di 3,37 miliardi di dollari e una performance finanziaria difficile nel secondo trimestre del 2024, il fatturato di Umicore ha registrato un calo significativo del 30,37% negli ultimi dodici mesi. Il margine di profitto lordo della società si attesta a un modesto 8,38%, riflettendo alcune delle sfide operative evidenziate dagli analisti.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono un quadro misto: Umicore vanta un elevato rendimento per gli azionisti e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 27 anni consecutivi, con un dividend yield attuale del 6,36%. Tuttavia, gli analisti prevedono un calo delle vendite nell'anno in corso e la società è stata scambiata vicino ai minimi di 52 settimane, indicando lo scetticismo del mercato. Vale la pena di notare che il titolo ha subito un colpo sostanziale negli ultimi sei mesi, con un calo del 36,03% del rendimento totale del prezzo.
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