WEST PALM BEACH, Fla. - Elliott Investment Management L.P., un importante investitore di Honeywell International Inc. (NYSE: NASDAQ:HON), ha chiesto alla società di dividersi in due entità separate, Honeywell Aerospace e Honeywell Automation. La società di investimento, che gestisce fondi con un investimento collettivo superiore a 5 miliardi di dollari in Honeywell, ritiene che questa mossa potrebbe portare a un aumento del prezzo delle azioni del 51-75% nei prossimi due anni.
La proposta di Elliott, dettagliata in una lettera al Consiglio di Amministrazione di Honeywell, suggerisce che l'attuale struttura conglomerata sia obsoleta e che una semplificazione potrebbe aumentare il valore per gli azionisti. La società indica risultati finanziari incoerenti e prezzi delle azioni sottoperformanti come indicatori della necessità di un cambiamento. Separando Aerospace e Automation, Elliott sostiene che ciascuna diventerebbe leader di settore con strategie e gestione più mirate, migliori prestazioni operative e una migliore allocazione del capitale.
Il comunicato stampa afferma che la lettera di Elliott è stata inviata in uno spirito di collaborazione, con l'obiettivo di lavorare insieme a Honeywell per sbloccare il pieno potenziale dell'azienda. La lettera è disponibile per la visione pubblica su ElliottLetters.com.
L'analisi di Elliott si basa su esempi di altri conglomerati come General Electric e United Technologies, che hanno beneficiato di ristrutturazioni simili. La società di investimento sostiene che le entità indipendenti godono tipicamente di una migliore supervisione gestionale e di una narrativa di investimento più chiara, portando a valutazioni superiori.
Honeywell, con una storia di oltre 100 anni, è stata un attore significativo nel panorama industriale americano. La lettera di Elliott riconosce i successi passati dell'azienda, ma sottolinea la necessità di un cambiamento strategico per affrontare i recenti problemi di performance. La società di investimento ha richiesto un incontro con Honeywell per discutere ulteriormente la proposta.
Questo rapporto si basa su un comunicato stampa di Elliott Investment Management L.P. e non è stato verificato in modo indipendente.
In altre notizie recenti, Honeywell International ha vissuto una serie di sviluppi significativi. L'azienda ha riportato risultati misti nel terzo trimestre, con un aumento dell'8% anno su anno dell'utile per azione (EPS) rettificato, raggiungendo 2,58 dollari, nonostante le vendite siano state inferiori alle attese a causa di ritardi nei progetti e interruzioni della catena di approvvigionamento. Il segmento Aerospace di Honeywell ha mantenuto la sua forte performance, segnando il nono trimestre consecutivo di crescita a due cifre.
Goldman Sachs ha ribadito il suo rating Buy su Honeywell con un obiettivo di prezzo di 227,00 dollari, riconoscendo il leggero aumento dell'EBIT di segmento di Honeywell nel terzo trimestre e la riduzione della guidance sugli utili per l'intero anno 2024. Tuttavia, l'azienda ha anche rivisto al ribasso la sua previsione di crescita organica per l'anno al 3-4% a causa di ritardi nei progetti Oil & Gas.
In un cambiamento significativo, Wolfe Research ha declassato il titolo Honeywell da Outperform a Peer Perform, ponendo fine a un periodo di quasi due decenni di sovraperformance del mercato. Questa decisione è stata influenzata da sfide operative e da una prospettiva meno ottimistica.
Nei cambiamenti organizzativi, il CFO Greg Lewis passerà al ruolo di Senior Vice President di Honeywell Accelerator, con Mike Stepniak che assumerà il ruolo di CFO a febbraio 2025. Honeywell ha completato quattro acquisizioni nel 2024, per un totale di oltre 9 miliardi di dollari, e prevede di scorporare la sua divisione di materiali avanzati. Questi recenti sviluppi evidenziano l'attenzione strategica di Honeywell sulla crescita futura, supportata da forti tendenze degli ordini e un backlog record di 34 miliardi di dollari.
Approfondimenti InvestingPro
Mentre Elliott Investment Management spinge per una scissione di Honeywell International Inc. (NYSE: HON), i dati recenti di InvestingPro fanno luce sulla situazione finanziaria attuale e sulla posizione di mercato dell'azienda.
La capitalizzazione di mercato di Honeywell si attesta a un impressionante 146,46 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel settore industriale. Il fatturato dell'azienda per gli ultimi dodici mesi al Q3 2023 ha raggiunto 37,85 miliardi di dollari, con una modesta crescita del 3,96% rispetto allo stesso periodo. Questa crescita, sebbene positiva, potrebbe supportare l'argomento di Elliott per potenziali miglioramenti attraverso la ristrutturazione.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la forte storia di dividendi di Honeywell, avendo aumentato il suo dividendo per 14 anni consecutivi e mantenuto i pagamenti per 40 anni. Questa politica di dividendi coerente ha probabilmente contribuito alla fiducia degli investitori, con il titolo che viene scambiato vicino al suo massimo di 52 settimane e mostra un forte rendimento del 22,61% nell'ultimo anno.
Tuttavia, il rapporto P/E dell'azienda di 25,83 e il rapporto PEG di 3,5 suggeriscono che il titolo potrebbe essere scambiato a un premio rispetto alla sua crescita degli utili. Questa valutazione potrebbe essere un fattore nella spinta di Elliott per una scissione, poiché ritengono che potrebbe sbloccare ulteriore valore per gli azionisti.
Per gli investitori che cercano una comprensione più profonda del potenziale di Honeywell, InvestingPro offre 11 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire preziose informazioni sulle prospettive dell'azienda e sul potenziale impatto di una scissione.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.