Martedì, Goldman Sachs ha rivisto le sue previsioni su Antero Midstream Partners LP (NYSE:AM), abbassando il target di prezzo a $14,50 dal precedente $15,00, mantenendo al contempo un rating Neutral sul titolo. Questa modifica segue i risultati del terzo trimestre dell'anno fiscale 2024 della società, che hanno mostrato una performance più debole del previsto, principalmente a causa di minori contributi dal settore idrico.
Antero Midstream ha riferito che, nonostante il leggero calo della performance trimestrale, hanno mantenuto stabile la loro guidance sull'EBITDA per l'anno, prevedendo un intervallo tra €1.035 milioni e €1.075 milioni. Tuttavia, hanno anche avvertito di possibili differimenti incrementali da parte del loro sponsor, Antero Resources (NYSE:AR).
La società ha indicato che un singolo ritardo incrementale di un pad al 2025 dal quarto trimestre del 2024 potrebbe comportare un impatto di circa €10 milioni sul loro segmento idrico.
Alla luce dei potenziali differimenti e della persistente debolezza nel mercato del gas, che si prevede continuerà fino a circa metà 2025, Goldman Sachs ha incorporato queste considerazioni nelle loro stime riviste. La previsione aggiornata dell'EBITDA di Goldman Sachs per Antero Midstream nel 2024 si attesta ora a €1.043 milioni, leggermente al di sotto del consenso di €1.048 milioni.
Per quanto riguarda l'allocazione del capitale, Antero Midstream ha concluso il trimestre con un rapporto di leva finanziaria di 3,1 volte, ancora al di sopra della soglia di 3,0 volte necessaria per aumentare il programma di riacquisto di azioni. Il management ha menzionato che una diminuzione delle spese in conto capitale trimestre su trimestre dovrebbe aiutarli a raggiungere questo obiettivo nel trimestre corrente.
Tuttavia, non sono stati forniti dettagli specifici sui tempi o sulla portata delle potenziali attività di riacquisto, portando Goldman Sachs a prevedere l'inizio del programma di riacquisto nel primo trimestre del 2025.
Goldman Sachs ha rivisto le sue stime per incorporare una visione più conservativa sui segmenti idrico e di raccolta, dato il ridotto livello di attività a breve termine di Antero Resources. Nonostante gli aggiustamenti per l'anno a venire, le proiezioni della società per gli anni successivi rimangono in gran parte invariate. Il nuovo target di prezzo riflette questi aggiornamenti e la posizione Neutral continua di Goldman Sachs su Antero Midstream Partners LP.
In altre notizie recenti, Antero Midstream ha riportato una crescita finanziaria costante e l'impegno nella riduzione del debito. Nella conference call sugli utili del terzo trimestre, la società ha rivelato un aumento del 2% anno su anno dell'EBITDA a €256 milioni e un incremento del 32% del flusso di cassa libero dopo i dividendi a €40 milioni. La leadership della società prevede anche un calo delle spese in conto capitale nel quarto trimestre del 2024, facilitato da condizioni meteorologiche favorevoli.
Oltre a questi sviluppi finanziari, Antero Midstream ha confermato che la Torreys Peak Compressor Station è in linea con i piani, e i forti prezzi internazionali del GPL stanno beneficiando la posizione finanziaria della società. Nonostante alcune incertezze, come il pagamento pendente di Veolia, la società rimane ottimista sul raggiungimento dei suoi obiettivi di leva finanziaria e crescita.
Queste informazioni si basano su sviluppi recenti e non rappresentano una visione completa della società.
InvestingPro Insights
Per completare l'analisi di Goldman Sachs, i dati di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo per Antero Midstream Partners LP (NYSE:AM). La capitalizzazione di mercato della società si attesta a €6,82 miliardi, con un rapporto P/E di 17,46, suggerendo una valutazione moderata rispetto agli utili. È degno di nota che AM vanta un forte rendimento da dividendi del 6,23%, in linea con un Tip di InvestingPro che indica che la società ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 8 anni consecutivi.
Nonostante il target di prezzo ridotto da Goldman Sachs, il titolo di AM ha mostrato resilienza con un rendimento totale del 19,22% nell'ultimo anno e un robusto rendimento del 22,93% dall'inizio dell'anno. Questa performance si riflette in un altro Tip di InvestingPro che evidenzia il forte rendimento del titolo negli ultimi cinque anni.
La salute finanziaria della società appare solida, con un margine di profitto lordo del 81,49% e un margine di reddito operativo del 55,54% per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2024. Queste cifre suggeriscono operazioni efficienti, che potrebbero supportare la capacità della società di navigare le sfide menzionate nel rapporto di Goldman Sachs.
Per gli investitori che cercano una comprensione più approfondita delle prospettive di Antero Midstream, InvestingPro offre 7 suggerimenti aggiuntivi, fornendo una visione più completa della posizione finanziaria e della performance di mercato della società.
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