Mercoledì, BofA Securities ha rivisto la sua posizione su HDFC Bank Ltd (HDFCB:IN) (NYSE: HDB), alzando il rating del titolo da Neutral a Buy e aumentando il target price da 1.830 a 1.960 rupie indiane. La revisione riflette uno spostamento dell'attenzione del mercato verso i rischi legati alla qualità degli asset e un più ampio rallentamento della crescita del credito nel sistema, in particolare nei segmenti ad alto rischio.
L'analista ha osservato che, mentre le preoccupazioni riguardanti una crescita più debole e le prospettive del margine di interesse netto (NIM) avevano portato a un declassamento a Neutral a luglio, i recenti cambiamenti nelle prospettive del sistema hanno alterato l'equilibrio rischio-rendimento per HDFC Bank. L'analista ha sottolineato che il premio per la crescita dovrebbe essere inferiore nel breve termine a causa del rallentamento della crescita del credito nel sistema e della minore propensione al rischio.
Nonostante le sfide in corso come la concorrenza sui depositi e la crescita più lenta dei prestiti, l'analista ritiene che questi rischi siano ora ampiamente incorporati nelle aspettative di consenso. Inoltre, si prevede che un cambiamento nella strategia del management per accelerare il periodo di transizione al fine di raggiungere gli obiettivi del rapporto prestiti-depositi (LDR) rafforzerà la fiducia degli investitori.
L'upgrade suggerisce che, rispetto ai suoi concorrenti, il titolo di HDFC Bank presenta ora un profilo rischio-rendimento più favorevole. Secondo l'analista, il potenziale di rivalutazione tra i concorrenti è limitato nell'attuale contesto, rendendo HDFC Bank un investimento più attraente.
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