Martedì RBC Capital ha modificato la propria posizione su Ampol Limited (ALD:AU) (OTC: CTXAF), declassando il titolo da Outperform a Sector Perform. L'azienda ha inoltre rivisto l'obiettivo di prezzo della società a 33,00 AUD, in calo rispetto al precedente obiettivo di 36,00 AUD.
La revisione fa seguito a una nuova valutazione degli utili di Ampol per il secondo semestre del 2024, che dovrebbero essere influenzati da un calo previsto dei margini di raffinazione e dagli effetti dei lavori di manutenzione presso la raffineria di Lytton.
Il declassamento è attribuito alla previsione di RBC Capital di una riduzione degli utili delle operazioni di raffinazione di Ampol nella seconda metà del 2024. Questa previsione si basa sull'aspettativa di un margine di raffinazione più basso e sull'impatto operativo dei lavori di ristrutturazione e ispezione (T&I) della raffineria di Lytton previsti per il terzo trimestre.
Tuttavia, RBC Capital osserva che potrebbe esserci un leggero miglioramento nel segmento Fuel & Infrastructure International di Ampol, in quanto la società prevede di rifornirsi di volumi offshore e di attingere alle scorte per compensare i 300 ML di volume di prodotti raffinati che non saranno disponibili a causa dei lavori T&I del terzo trimestre.
Inoltre, RBC Capital ha aumentato le previsioni sulle spese per il debito di Ampol a seguito di una spesa per interessi nel primo semestre del 2024 che ha superato le previsioni dell'azienda.
Inoltre, RBC Capital ha aggiornato il suo approccio di valutazione per Ampol, passando da un metodo basato sul multiplo dell'EBITDA a un'analisi dei flussi di cassa scontati. Questo cambiamento è in linea con la metodologia di valutazione della società per Viva Energy.
A causa di questi fattori combinati, RBC Capital ha ridotto le previsioni sugli utili per azione (EPS) di Ampol del 12% per il 2024 e del 3% per il 2025. La revisione dell'obiettivo di prezzo e del rating del titolo riflette le aspettative ricalibrate dell'azienda sui risultati finanziari di Ampol nei prossimi anni.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.