Mercoledì scorso, Evercore ISI ha modificato l'outlook su Home Depot (NYSE:HD), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 400 dollari da 415 dollari, pur continuando a sostenere il titolo con un rating Outperform.
L'analisi della società ha evidenziato la preoccupazione per il traffico negativo dei negozi comparabili di Home Depot, che persiste da 13 trimestri consecutivi, facendo un parallelo con il periodo di 16 trimestri osservato durante la crisi finanziaria globale iniziata nel 2006. Nonostante il prolungato periodo di declino dopo la pandemia COVID-19 e il successivo stimolo economico, l'impatto non è stato così grave.
Lo spostamento strategico di Home Depot verso il segmento professionale (Pro), in continua crescita, è stato considerato una mossa positiva. Gli investimenti dell'azienda in tecnologia e servizi mirano ad aumentare la quota di mercato in previsione di una ripresa economica.
Ci sono preoccupazioni per i rischi potenziali, come la riduzione dei margini o del rendimento del capitale investito nel segmento Pro e la mancanza di sinergie con il mercato principale del fai-da-te. L'acquisizione di SRS, valutata 16 volte l'EBITDA, dovrebbe impedire a Home Depot di riacquistare le proprie azioni per un periodo di due anni.
La posizione dell'analista si allinea a una visione più ottimistica, citando la forza storica di Home Depot nell'allocazione del capitale e la sua posizione unica per sfruttare la scala operativa e l'esperienza in un mercato del bricolage che è pronto per il consolidamento. Nonostante il periodo di attesa per un'inversione di tendenza del mercato, l'azienda vede un'opportunità di rischio/rendimento favorevole per Home Depot.
Il nuovo obiettivo di prezzo si basa sull'aspettativa che il titolo di Home Depot torni ad avere un premio del 25% rispetto al mercato sulla base della stima degli utili del 2025, che non presuppone un picco di utili o di profitti, lasciando spazio a un potenziale rialzo.
In altre notizie recenti, Home Depot ha registrato un leggero aumento delle vendite nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2024, raggiungendo i 43,2 miliardi di dollari, con un incremento dello 0,6% rispetto al trimestre dell'anno precedente. Tuttavia, l'azienda ha registrato un calo del 3,3% nelle vendite comparabili, con i negozi statunitensi che hanno subito un calo del 3,6%.
L'utile diluito rettificato per azione è stato di 4,67 dollari, superando sia la stima di Telsey Advisory Group di 4,64 dollari che il consenso di FactSet di 4,53 dollari. Nonostante ciò, le vendite di Home Depot hanno registrato un calo del 2,4% a 41,9 miliardi di dollari, escludendo l'impatto della recente acquisizione di SRS Distribution.
Telsey Advisory Group ha mantenuto il rating Market Perform sul titolo Home Depot, mentre Wolfe Research ha modificato il suo obiettivo di prezzo per le azioni Home Depot, riducendolo a 392 dollari dai precedenti 401. Entrambe le società hanno rilevato le sfide nel settore dei prodotti per la casa a causa di fattori quali l'aumento dei tassi di interesse e l'incertezza economica.
Per quanto riguarda gli altri sviluppi, Home Depot e altre grandi aziende hanno importato preventivamente merci per attenuare i potenziali ritardi nei trasporti dovuti a un possibile sciopero nei principali porti marittimi in ottobre. L'azienda ha inoltre rivisto la propria guidance per l'intero anno, prevedendo un calo delle vendite di negozi comparabili compreso tra il 4% e il 3% e un calo dell'EPS rettificato dell'1%-3%.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente aggiustamento dell'obiettivo di prezzo di Home Depot da parte di Evercore ISI, vale la pena di notare alcune metriche finanziarie chiave e gli approfondimenti di InvestingPro che potrebbero fornire un ulteriore contesto agli investitori. Home Depot ha dimostrato un impegno costante nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, avendo aumentato il dividendo per 14 anni consecutivi e mantenuto i pagamenti dei dividendi per 38 anni consecutivi, segnalando un forte track record di stabilità finanziaria e fiducia degli investitori. Questo aspetto è particolarmente importante quando gli investitori considerano la capacità dell'azienda di sostenere la crescita dei dividendi in presenza di cambiamenti strategici e fluttuazioni del mercato. Inoltre, la capitalizzazione di mercato di Home Depot è di 347,13 miliardi di dollari, con un rapporto prezzo/utile (P/E) di 23,07, che riflette la sua posizione di peso massimo nel settore del commercio al dettaglio specializzato.
Inoltre, sebbene 15 analisti abbiano rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, è importante sottolineare che Home Depot dovrebbe essere ancora redditizia quest'anno, con un margine di profitto lordo del 33,48% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2023. Questa redditività, unita a un rendimento elevato nell'ultimo decennio, suggerisce che l'azienda ha affrontato efficacemente le sfide del mercato in passato. InvestingPro elenca anche diversi altri suggerimenti che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla performance e sulle prospettive di Home Depot. Per gli investitori che desiderano un'analisi più approfondita, sono disponibili ulteriori suggerimenti sulla piattaforma InvestingPro.
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