Venerdì scorso, Investec ha alzato il suo obiettivo di prezzo per Mahindra & Mahindra Ltd (MM:IN) (OTC: MAHMF) a INR2.550 da INR2.200, mantenendo il rating Buy sul titolo. La revisione fa seguito alla performance operativa della società, che ha superato le previsioni dell'azienda, grazie a ricavi e margini superiori alle attese.
Mahindra & Mahindra ha registrato un robusto margine EBIT Auto dell'8,8%, con un miglioramento di 170 punti base rispetto all'anno precedente. Anche il segmento delle aziende agricole ha mostrato una buona resistenza, con un margine del 15,8%, nonostante una leggera diminuzione di 60 punti base rispetto all'anno precedente e un calo dei volumi. La direzione prevede che il trend positivo del settore automobilistico continuerà, grazie ai prossimi lanci di prodotti e a un solido portafoglio ordini, pari a circa cinque volte i volumi medi mensili.
L'azienda è pronta a crescere, con aspettative di crescita dei volumi a due cifre nell'anno fiscale 2025. A tal fine, Mahindra & Mahindra sta espandendo la propria capacità produttiva nel settore automobilistico di circa il 50%, con l'obiettivo di raggiungere circa 72.000 unità al mese entro la fine dell'anno fiscale 2026, rispetto all'attuale capacità di circa 49.000 unità al mese. Questa espansione include un aumento della produzione di veicoli elettrici (EV) a circa 18.000 unità al mese.
Per quanto riguarda il settore delle macchine agricole, l'azienda prevede una prospettiva positiva con una crescita prevista di oltre il 5% su base annua nell'anno fiscale 2025. Inoltre, la strategia EV di Mahindra & Mahindra sta avanzando, con l'intenzione di lanciare sette veicoli elettrici a batteria (BEV) entro il 2030. La strategia di transizione dell'azienda prevede sia la nascita di veicoli elettrici sia la conversione da motori a combustione interna (ICE) a veicoli elettrici.
L'appoggio di Investec a Mahindra & Mahindra come top pick nel settore dei produttori di apparecchiature originali (OEM) rimane fermo. Il rating Buy viene ribadito sulla base della solida performance operativa dell'azienda e delle promettenti prospettive di crescita sia nel settore automobilistico che in quello agricolo.
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