Lunedì, KeyBanc ha mantenuto il suo rating Sector Weight sulle azioni di LyondellBasell Industries (NYSE: LYB), senza modifiche rispetto alla valutazione precedente. Questa posizione arriva in un contesto di continua debolezza della domanda, in particolare per i beni durevoli. Nonostante le difficili condizioni di mercato, il management di LyondellBasell rimane ottimista sul fatto che i tagli dei tassi potrebbero potenzialmente stimolare una ripresa nel 2025.
Il management dell'azienda non ha fornito un aggiornamento sostanziale sui prezzi del polietilene (PE) per il quarto trimestre, poiché le negoziazioni contrattuali di ottobre sono ancora in corso. Sperano di ottenere almeno parte del loro proposto aumento di prezzo di 0,03 dollari per libbra. KeyBanc, tuttavia, prevede che sia più probabile un calo di almeno 0,03 dollari per libbra. Ottobre ha registrato il volume di PE più alto dell'anno, ma questo viene visto come un effetto di trascinamento da un settembre più debole piuttosto che come un'indicazione di un cambiamento fondamentale nella domanda.
L'analista ha notato una continua debolezza nel segmento degli intermedi e derivati (I&D), peggiorata dalla scarsa domanda di beni durevoli e dalla contrazione dei margini per il metil ter-butil etere (MTBE). Gli spread del MTBE sono considerati particolarmente deboli quest'anno. Inoltre, LyondellBasell sta conducendo una revisione strategica in Europa, con una decisione prevista nel corso del 2025, anche se non nei primi mesi.
L'analisi di KeyBanc suggerisce che, mentre gli sforzi dell'azienda per adeguare la sua scala operativa alle condizioni di mercato sono appropriati, potrebbero essere necessari diversi anni per tornare ai livelli di performance di medio ciclo. Data l'attuale situazione di sovraofferta strutturale nel mercato, la società ritiene che ci siano opportunità di rischio/rendimento più elevate disponibili altrove nel settore chimico.
Le azioni di LyondellBasell stanno attualmente scambiando a un multiplo che KeyBanc considera equo, a 4,9 volte l'utile prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento (EBITDA) di medio ciclo. Il rating Sector Weight ribadito dalla società riflette questa valutazione e le più ampie sfide del settore affrontate dall'azienda.
In altre notizie recenti, LyondellBasell Industries è stata oggetto di diversi aggiustamenti da parte degli analisti finanziari. L'analista di Citi Pat Cunningham ha rivisto il target di prezzo delle azioni per il gigante chimico a 92 dollari dai precedenti 100 dollari, mantenendo una posizione neutrale. Questo aggiustamento è seguito alle informazioni emerse dalla recente conference call sugli utili di LyondellBasell, che ha evidenziato un calo dell'EBITDA nei segmenti Oxyfuels e Refining. Anche Jefferies ha modificato la sua posizione sulle azioni LyondellBasell, riducendo il target di prezzo a 96 dollari dai precedenti 101 dollari, mantenendo un rating hold.
Nonostante le difficili condizioni di mercato, LyondellBasell ha riportato un utile per azione del terzo trimestre di 1,88 dollari e un EBITDA di 1,2 miliardi di dollari. L'azienda ha generato 670 milioni di dollari dalle operazioni, con il segmento Olefins and Polyolefins - Americas che ha registrato un aumento sequenziale dell'EBITDA del 13%. Tuttavia, il segmento raffinazione ha registrato una perdita EBITDA di 23 milioni di dollari.
Le iniziative strategiche di LyondellBasell, tra cui la costruzione dell'impianto di riciclaggio MoReTec-1 e la pianificata chiusura della raffineria di Houston, proseguono come previsto. L'azienda punta a sbloccare almeno 600 milioni di dollari di EBITDA annuale entro la fine del 2024, mirando a 1 miliardo di dollari entro la fine del 2025.
InvestingPro Insights
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla posizione finanziaria e sulle performance di mercato di LyondellBasell. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 27,41 miliardi di dollari, con un rapporto P/E di 12,88, indicando una valutazione relativamente bassa rispetto agli utili. Questo si allinea con la valutazione di KeyBanc di una valutazione equa.
Il rendimento del dividendo di LyondellBasell del 6,19% è particolarmente degno di nota, soprattutto considerando la crescita del dividendo del 7,2% negli ultimi dodici mesi. Questo potrebbe essere attraente per gli investitori focalizzati sul reddito, nonostante le difficili condizioni di mercato descritte nell'articolo.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che i pagamenti dei dividendi di LyondellBasell sono stati costanti per 11 anni consecutivi, sottolineando l'impegno dell'azienda nei confronti dei rendimenti per gli azionisti anche in tempi difficili. Inoltre, il titolo sta scambiando vicino al minimo di 52 settimane, con il prezzo attuale al 79,34% del suo massimo di 52 settimane, potenzialmente presentando un'opportunità di valore per gli investitori a lungo termine.
Queste informazioni completano la discussione dell'articolo sulle sfide operative e sul posizionamento di mercato di LyondellBasell. InvestingPro offre 15 suggerimenti aggiuntivi per LyondellBasell, fornendo un'analisi più completa per gli investitori che stanno considerando il titolo.
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