BALTIMORA - MCB Real Estate, un'importante società immobiliare commerciale, ha annunciato oggi la decisione di ritirare la sua offerta per acquisire Whitestone REIT (NYSE: WSR), citando il rifiuto del consiglio di amministrazione di quest'ultima di impegnarsi in discussioni significative o esplorare alternative strategiche. La proposta ritirata era valutata $15 per azione, rappresentando un premio del 14,5% rispetto al prezzo delle azioni di Whitestone prima della proposta iniziale del 3 giugno 2024, e un premio del 61,8% rispetto al prezzo prima delle voci di una proposta di Fortress il 26 ottobre 2023.
In una lettera al Consiglio di Amministrazione di Whitestone, MCB ha espresso frustrazione per il costante rifiuto del consiglio ai suoi tentativi di acquisizione, suggerendo una cultura di trinceramento e interesse personale all'interno del consiglio. Il managing partner di MCB, P. David Bramble, ha criticato il consiglio per aver fatto affermazioni infondate sul "valore intrinseco" di Whitestone e per non essere aperto a considerare opportunità per massimizzare il valore per gli azionisti.
La lettera ha anche evidenziato recenti commenti pubblici dell'amministratore delegato di Whitestone David Holeman, che MCB ha interpretato come fuorvianti, date le azioni del consiglio. MCB, in qualità di maggiore azionista attivamente gestito di Whitestone con una partecipazione del 9,4%, ha chiesto al consiglio, inclusi i fiduciari indipendenti recentemente aggiunti Kristian M. Gathright e Donald A. Miller, di adempiere ai loro doveri fiduciari e agire nel migliore interesse degli azionisti.
Nonostante il ritiro della sua proposta, MCB, che gestisce un portafoglio diversificato con circa $3 miliardi di asset in gestione, rimane un importante azionista di Whitestone ed è aperta a esplorare altre opzioni per garantire che il consiglio rispetti le sue responsabilità.
Questo sviluppo segue i tentativi di MCB di impegnarsi con Whitestone per diversi mesi, che sono stati accolti con resistenza dal consiglio di Whitestone. La situazione sottolinea le sfide che gli investitori attivisti possono affrontare quando cercano di influenzare la direzione di un'azienda.
L'informazione si basa su un comunicato stampa di MCB Real Estate.
In altre notizie recenti, Whitestone REIT ha registrato una forte performance finanziaria nel terzo trimestre, come evidenziato dall'amministratore delegato Dave Holeman e dal CFO Scott Hogan. Il fondo di investimento immobiliare ha riportato un Funds From Operations (FFO) core di $0,25 per azione e ha aumentato la sua guidance di crescita del Net Operating Income (NOI) annuale same-store a un intervallo del 3,75% - 4,75%. La società ha anche aggiunto $20 milioni di debito non garantito e ha esteso un prestito a termine al primo trimestre 2028, rafforzando la sua posizione finanziaria.
Oltre alla crescita finanziaria, Whitestone REIT ha compiuto progressi strategici attraverso sforzi di remerchandising, aggiungendo un negozio di liquori di alta gamma e un negozio di alimentari asiatici al suo portafoglio. I tassi di occupazione della società hanno raggiunto il 94,1%, con un'occupazione degli anchor al 97,4%, dimostrando l'efficacia di queste iniziative.
Inoltre, Whitestone REIT prevede di integrare due nuovi fiduciari entro la fine dell'anno. Tuttavia, la società rimane cauta riguardo all'impatto dei tempi dell'attività di locazione sulla crescita del NOI same-store del quarto trimestre. Nonostante ciò, la direzione ha espresso fiducia nel mantenere lo slancio nel quarto trimestre e mira a mantenere un rapporto debito/EBITDA tra 6,6 e 7 volte entro la fine dell'anno.
InvestingPro Insights
Per fornire un contesto aggiuntivo all'offerta ritirata di MCB Real Estate per Whitestone REIT (NYSE: WSR), esaminiamo alcuni indicatori finanziari chiave e approfondimenti da InvestingPro.
Secondo i dati più recenti, Whitestone REIT ha una capitalizzazione di mercato di $735,58 milioni, con il suo titolo che viene scambiato vicino al massimo delle 52 settimane. Questo si allinea con l'affermazione di MCB che la loro offerta di $15 per azione rappresentava un premio significativo rispetto ai recenti prezzi di negoziazione.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che Whitestone ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 15 anni consecutivi e ha aumentato il suo dividendo per 3 anni consecutivi. Questa storia costante di dividendi potrebbe contribuire alla fiducia del consiglio nelle prospettive autonome dell'azienda e alla loro riluttanza a impegnarsi con la proposta di acquisizione di MCB.
Il rapporto P/E dell'azienda si attesta a 33,78, che InvestingPro categorizza come "scambiato a un multiplo di utili elevato". Questa metrica di valutazione potrebbe essere un punto di contesa tra MCB e il consiglio di Whitestone riguardo al valore intrinseco dell'azienda.
Il fatturato di Whitestone per gli ultimi dodici mesi fino al terzo trimestre 2024 è stato di $149,45 milioni, con una crescita del fatturato del 4,67%. La redditività dell'azienda è evidente, con un margine di profitto lordo del 69,48% e un margine di reddito operativo del 31,16% per lo stesso periodo. Questi solidi indicatori finanziari potrebbero supportare la posizione del consiglio sulla proposta di valore autonomo dell'azienda.
Vale la pena notare che InvestingPro elenca 7 suggerimenti aggiuntivi per Whitestone REIT, che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda. Gli investitori interessati a un'analisi più completa potrebbero trovare questi suggerimenti aggiuntivi preziosi per valutare la situazione tra MCB e Whitestone.
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