Venerdì Phillip Securities ha modificato la propria posizione sul titolo Bank of America (NYSE: NYSE:BAC), passando da un rating Buy (acquistare) a Neutral (neutrale) e fissando un nuovo obiettivo di prezzo di 45,00 dollari. La revisione riflette una risposta alla recente performance del titolo della banca e un aggiornamento delle previsioni per l'anno fiscale 2024.
L'azienda ha alzato le stime sugli utili per l'anno fiscale 2024 dell'8%, citando l'aumento del reddito netto da interessi (NII) derivante dal repricing degli asset a tasso fisso e l'aumento delle commissioni sui servizi di wealth management e investment banking.
La valutazione di Bank of America si basa ora su un Gordon Growth Model (GGM) con un rapporto prezzo/valore contabile (P/BV) di 1,24 volte per l'esercizio 24 e un rendimento del capitale proprio (ROE) stimato al 13,3%. La società di intermediazione mobiliare prevede che gli utili della banca registreranno una ripresa nella seconda metà del 2024.
Questa previsione è guidata dalle aspettative di un aumento degli NII dovuto al repricing delle attività fisse e alla crescita sostenuta delle commissioni di investment banking e wealth management, sostenute da una maggiore attività sui mercati dei capitali.
Nonostante le prospettive positive per alcuni flussi di ricavi, la società rileva anche le potenziali sfide che attendono Bank of America. La società sottolinea che la scarsa crescita dei prestiti e l'aumento degli accantonamenti per perdite su crediti, in particolare nei segmenti delle carte di credito e degli uffici immobiliari commerciali, potrebbero rappresentare un ostacolo alla performance finanziaria della banca.
L'adeguamento dell'obiettivo di prezzo a 45,00 dollari rappresenta un cambiamento delle aspettative, riconoscendo la solida performance della banca in specifiche aree finanziarie, ma considerando anche i fattori economici più ampi che potrebbero influire sulla sua redditività nel prossimo futuro. Questo nuovo obiettivo è stato fissato nonostante il declassamento del rating a Neutral, che indica una prospettiva più conservativa sull'andamento del titolo della banca in futuro.
In altre notizie recenti, Bank of America ha visto una serie di revisioni positive degli obiettivi di prezzo delle sue azioni da parte di varie società di analisi in seguito ai solidi risultati finanziari del secondo trimestre.
BMO Capital Markets, Baird, Evercore ISI e RBC Capital Markets hanno tutti aumentato i loro obiettivi di prezzo per la banca, suggerendo fiducia nella sua traiettoria finanziaria. Gli aggiustamenti sono stati determinati principalmente dai ricavi della banca, più alti del previsto, derivanti dai mercati dei capitali e da un potenziale aumento del reddito netto da interessi.
L'utile per azione del secondo trimestre di Bank of America ha superato le stime del consenso, attestandosi a 0,83 dollari. I ricavi netti della banca hanno registrato un modesto aumento dell'1%, accompagnato da un significativo incremento del 29% dei ricavi dell'investment banking. Questi risultati hanno spinto diverse società a rivedere al rialzo le proprie stime, con BMO Capital che ha aumentato le proprie stime fino al 2%.
Il management della banca ha fornito indicazioni esplicite sulla sua futura traiettoria finanziaria, che includono le aspettative di un aumento sequenziale del reddito netto da interessi nel terzo e quarto trimestre del 2024. Il modello di business diversificato e i solidi utili della banca sono stati riconosciuti dagli analisti, che rimangono ottimisti sulle sue performance future.
Tra gli altri sviluppi recenti, Bank of America è stata coinvolta in una causa per presunte spese eccessive per le negoziazioni di obbligazioni societarie "odd-lot" e ha modificato il proprio statuto per chiarire il processo di svolgimento delle assemblee degli azionisti a distanza.
Nonostante le difficoltà dovute alle misure di restrizione quantitativa della Federal Reserve, che hanno portato a un aumento dei costi dei depositi, Bank of America ha dimostrato una buona capacità di recupero.
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