Martedì Scotiabank ha modificato l'outlook su SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), riducendo l'obiettivo di prezzo a 46 dollari dai precedenti 72 dollari e mantenendo il rating Sector Perform. La revisione arriva dopo che la società ha confermato la sua guidance per il secondo trimestre, che prevede un fatturato medio di 265 milioni di dollari e una diminuzione percentuale del margine lordo Non-GAAP del 2%.
Nonostante la conferma dell'outlook per il secondo trimestre, SolarEdge ha registrato un free cash flow negativo di 150 milioni di dollari per il trimestre.
L'istituto finanziario attribuisce il calo del free cash a problemi di finanziamento dei clienti e a un rallentamento dei crediti, indicando che il mercato del solare residenziale potrebbe non essere pronto per un aumento significativo della domanda finale. Il rapporto include anche aggiustamenti al modello di SolarEdge per il primo trimestre e stime di vendita ridotte per il secondo trimestre, l'intero anno 2024 e oltre, sulla base di previsioni di spedizione riviste in termini di megawatt.
Oltre agli aggiustamenti delle previsioni, SolarEdge ha annunciato un'offerta di note convertibili per 300 milioni di dollari, con scadenza nel 2029, con un'opzione greenshoe aggiuntiva di 45 milioni di dollari. Il ricavato è destinato a far fronte alle scadenze dell'anno fiscale 2025.
Nonostante la conferma della guidance per il secondo trimestre, l'analista ritiene che la situazione del free cash flow e i commenti sul finanziamento dei clienti abbiano un impatto negativo sul titolo SolarEdge nel breve termine. Le azioni della società continuano ad avere un rating Sector Perform.
In altre notizie recenti, SolarEdge Technologies è stata oggetto di numerosi aggiustamenti degli obiettivi di prezzo delle azioni da parte di vari analisti, che riflettono lo stato attuale del settore dell'energia solare.
Canaccord Genuity, ad esempio, ha tagliato il suo obiettivo di prezzo per SolarEdge a 38 dollari a causa delle preoccupazioni per la saturazione delle scorte nel canale di vendita degli inverter, che influisce sulla domanda nei mercati statunitensi ed europei. Questa decisione è stata influenzata dal recente annuncio del concorrente tedesco SMA Solar, che ha citato gli elevati livelli di scorte come motivo per un taglio significativo delle sue previsioni di fatturato per l'anno fiscale 24.
RBC Capital, invece, ha mantenuto il rating Sector Perform su SolarEdge con un obiettivo di prezzo stabile a 71,00 dollari, notando che la performance dell'azienda è in linea con le aspettative. Tuttavia, sia Wells Fargo che Susquehanna hanno corretto le loro prospettive su SolarEdge a causa di un sell-through del prodotto e di previsioni di margine inferiori alle attese. Wells Fargo ha ridotto l'obiettivo a 62,00 dollari, mentre Susquehanna ha declassato il titolo da positivo a neutrale e ha tagliato l'obiettivo di prezzo a 56 dollari.
Questi recenti sviluppi forniscono un'istantanea dell'attuale posizione di mercato di SolarEdge e delle dinamiche più ampie del settore. L'industria solare statunitense, compresa SolarEdge, si sta preparando a una potenziale impennata delle installazioni solari, in seguito alla scadenza di un dazio sui pannelli solari provenienti dal Sud-Est asiatico.
Questo sviluppo richiederà agli sviluppatori di utilizzare circa 35 GW di pannelli importati in esenzione doganale e stoccati nei magazzini prima della fine dell'anno, accelerando potenzialmente il ritmo di costruzione dei progetti. Come sempre, gli investitori devono considerare questi fattori alla luce delle proprie strategie di investimento e della propria tolleranza al rischio.
Approfondimenti di InvestingPro
I dati di InvestingPro tracciano un quadro finanziario dettagliato di SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) in presenza di una revisione delle prospettive da parte di Scotiabank. La capitalizzazione di mercato della società si attesta alla modesta cifra di 1,91 miliardi di dollari, riflettendo una significativa contrazione della valutazione. Il rapporto P/E, attualmente negativo (-7,19), sottolinea le sfide che SolarEdge deve affrontare in termini di redditività, soprattutto con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024 che scende ulteriormente a -10,61.
Ciò suggerisce che gli investitori diffidano del potenziale di guadagno futuro. Inoltre, il fatturato della società ha registrato un forte calo del 34,19% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2024, con gli ultimi dati trimestrali che indicano un'impressionante diminuzione del 78,35%, evidenziando gli ostacoli immediati nella generazione dei ricavi.
I suggerimenti di InvestingPro per SolarEdge rivelano che il titolo è attualmente in territorio di ipervenduto secondo l'RSI, il che potrebbe indicare un potenziale rimbalzo o almeno una pausa nel recente calo dei prezzi. Inoltre, le attività liquide dell'azienda superano gli obblighi a breve termine, il che suggerisce che, nonostante la rapida combustione di cassa, SolarEdge mantiene una riserva per gli impegni finanziari immediati.
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