Lunedì, S&P Global ha rivisto le sue previsioni per la produzione automobilistica globale, indicando un calo più marcato rispetto a quanto precedentemente previsto. Le stime aggiornate riflettono ora una contrazione del 5,4% nel 3Q24, rispetto alla precedente proiezione di un calo del 5,0%, segnalando un ambiente più difficile per l'industria automobilistica. Morgan Stanley ha commentato la revisione, esprimendo aspettative per un sentiment negativo riguardo ai prossimi risultati finanziari del 3Q24.
L'aggiustamento al ribasso si estende anche alle stime della produzione di veicoli leggeri (LVP) per l'intero anno 2024 (FY24), con una contrazione prevista del 2,1% su base annua. La previsione rivista include anche una significativa riduzione dei volumi LVP per gli anni fiscali 2025 e 2026, con tagli rispettivamente di circa 0,8 milioni e 1,0 milioni di unità.
Morgan Stanley prevede che le stime di produzione ridotte porteranno a un tono cupo nei prossimi risultati trimestrali. La società prevede anche difficoltà per i fornitori automobilistici nel raggiungere i piani di espansione dei margini per l'FY25, data la recente ondata di profit warning da parte dei produttori di apparecchiature originali (OEM).
Le principali regioni che contribuiscono al declassamento globale della LVP sono il Nord America e la Cina. In Nord America, oltre 1,3 milioni di unità sono state rimosse dalle previsioni per il periodo 2024-2026. Questo aggiustamento è dovuto a una prospettiva di vendite ridotta, alla necessità di correzione delle scorte e all'impatto di 20 ritardi di lancio e decisioni di cancellazione o riallocazione dei programmi.
Nel frattempo, in Cina, nonostante gli sforzi per stimolare la domanda di nuove auto attraverso incentivi e sussidi, nonché politiche che incoraggiano la rottamazione dei veicoli a combustione interna (ICE), la domanda rimane debole. L'ambiente competitivo dei prezzi ha portato i consumatori a posticipare gli acquisti in attesa di ulteriori sconti da parte degli OEM. Le stime LVP per FY25 e FY26 in Cina sono state riviste al ribasso, riflettendo le ripercussioni previste dopo la scadenza delle politiche di rottamazione.
In altre notizie recenti, Ford Motor Company (NYSE:F) ha esteso il suo Piano di Preservazione dei Benefici Fiscali (TBPP) fino al 30 settembre 2027, per proteggere i suoi crediti d'imposta. L'industria automobilistica sta assistendo a una maggiore domanda di metalli del gruppo del platino a causa di un aumento delle vendite di veicoli ibridi. Ford, tra gli altri finanziatori automobilistici, ha recentemente lanciato nuove offerte obbligazionarie nel mercato dei bond, anticipando potenziali interruzioni dalla prossima decisione sui tassi della Federal Reserve.
Inoltre, Ford ha richiamato 90.736 veicoli della lineup 2021-2022 a causa di un potenziale problema alle valvole del motore. L'Ufficio del Rappresentante per il Commercio degli Stati Uniti ha ritardato la decisione finale sull'aumento dei dazi sui beni prodotti in Cina, inclusi veicoli elettrici, batterie, semiconduttori e celle solari. Ford ha fatto appello all'USTR per abbassare i dazi proposti su materiali essenziali come la grafite artificiale, utilizzata per la produzione di batterie per veicoli elettrici.
Approfondimenti InvestingPro
Alla luce delle recenti revisioni di S&P Global e delle prospettive cupe per l'industria automobilistica, è fondamentale considerare la salute finanziaria e la posizione di mercato delle aziende del settore. Secondo i dati di InvestingPro, una di queste aziende nel settore Automobili ha una capitalizzazione di mercato di 43,13 miliardi di dollari e viene scambiata a un rapporto prezzo/utili (P/E) di 11,24. Dati più recenti mostrano un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024 più basso, a 7,43, suggerendo una potenziale sottovalutazione rispetto agli utili storici.
Nonostante le sfide del settore, questa azienda ha mostrato resilienza con un rendimento da dividendi alla fine del 2024 del 7,3%, sostenuto da una solida storia di mantenimento dei pagamenti dei dividendi per 13 anni consecutivi. Questo impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, evidenziato da uno dei suggerimenti di InvestingPro, potrebbe fornire un po' di sollievo agli investitori durante periodi turbolenti. Inoltre, la crescita dei ricavi dell'azienda negli ultimi dodici mesi al Q2 2024 è stata del 6,2%, indicando che è riuscita ad espandere il suo fatturato nonostante i venti contrari più ampi del settore.
Tuttavia, è importante notare che l'azienda soffre di margini di profitto lordo deboli, come indicato da un altro suggerimento di InvestingPro, con i dati più recenti che mostrano un margine dell'8,04%. Gli investitori dovrebbero anche essere consapevoli che l'azienda viene scambiata a un multiplo di valutazione EBIT elevato, il che potrebbe suggerire un premio sui suoi utili prima degli interessi e delle tasse. Per coloro che sono interessati a un'analisi più approfondita, InvestingPro offre suggerimenti aggiuntivi che possono fornire ulteriore contesto e guida sulla situazione finanziaria e le prospettive di mercato dell'azienda.
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