Venerdì Jefferies, società di servizi finanziari globali, ha modificato l'obiettivo di prezzo del titolo OneSavings Bank PLC (LSE:OSB) (OTC: OSVBF), riducendolo a 6,00 sterline dalle precedenti 7,80 sterline. La società ha tuttavia scelto di mantenere il rating Buy sul titolo.
La revisione arriva sulla scia della performance di OneSavings Bank dello scorso anno, che non ha soddisfatto le aspettative, facendola retrocedere rispetto al suo concorrente più vicino, Paragon Banking Group PLC, in termini di rapporto prezzo/valore contabile (P/B). Il rapporto P/B di OneSavings Bank è di 0,8x, mentre quello di Paragon è di 1,1x.
OneSavings Bank sta anche affrontando un aumento del suo rapporto costi/ricavi previsto, che ora si aggira intorno al 33% in futuro, rispetto al 27% circa del passato. Inoltre, si prevede che il margine di interesse netto (NIM) della banca scenda al 2,5% rispetto alla precedente stima del 3% circa. Di conseguenza, si prevede una riduzione del rendimento del capitale proprio (ROE), anche se si prevede che il ROE si attesterà ancora intorno al 18% nei prossimi due anni.
Nonostante queste sfide, Jefferies ritiene che i rendimenti potenziali di OneSavings Bank rimangano più favorevoli rispetto alla maggior parte delle altre banche. L'analista della società ha sottolineato che il maggior rendimento previsto giustifica un obiettivo di prezzo almeno pari al valore patrimoniale netto tangibile (TNAV) della banca, che ha portato al nuovo obiettivo di prezzo di 6,00 sterline.
La posizione di Jefferies su OneSavings Bank riflette un voto di fiducia nella capacità della banca di sovraperformare nonostante i recenti aggiustamenti delle metriche finanziarie. Secondo l'analisi della società, le azioni della banca sono ancora considerate un buon investimento al nuovo obiettivo di prezzo.
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