Martedì UBS ha modificato la propria posizione su The Blackstone Group (NYSE:BX), declassando il titolo da Buy a Neutral e rivedendo al ribasso l'obiettivo di prezzo a 135 dollari da 140 dollari.
La revisione riflette una visione cauta sulle prospettive di crescita della società, come indicato in un comunicato dell'azienda. UBS prevede una ripresa più lenta per Blackstone in diverse metriche chiave di performance e una previsione di crescita modesta nei prossimi anni.
L'analisi della società suggerisce che la ripresa delle performance, delle sottoscrizioni nette e dei ricavi da performance legati alle commissioni (FRPR) nell'ambito delle strategie immobiliari perpetue di Blackstone si prolungherà, raggiungendo i livelli del 2022 solo nel 2026. L'azienda prevede inoltre un contributo modesto a queste metriche nell'anno successivo. Questo prolungamento dei tempi di recupero ha influenzato la decisione di abbassare l'obiettivo di prezzo delle azioni di Blackstone.
Nonostante le aspettative moderate per alcuni aspetti dell'attività di Blackstone, UBS prevede una crescita continua del patrimonio in gestione (AUM) dell'azienda, che dovrebbe aumentare dell'11% in tutta l'azienda. Tuttavia, la crescita degli utili legati alle commissioni (FRE) dovrebbe essere più modesta, con un aumento previsto del 15% fino al 2025.
L'analisi rileva inoltre che Blackstone dovrebbe registrare una crescita nel canale della gestione patrimoniale (WM), in particolare con l'aggiunta di Blackstone Private Equity (BXPE). Si prevede che questa espansione contribuirà a rafforzare la crescita degli FRPR e dei FRE una volta che la performance del settore immobiliare si sarà ripresa.
In sintesi, sebbene UBS preveda alcune aree di crescita per Blackstone, le prospettive generali hanno portato a una posizione neutrale sul titolo con un obiettivo di prezzo leggermente ridotto. Le aspettative della società per la performance e la crescita di Blackstone sono cautamente ottimistiche, con aree specifiche identificate per un potenziale miglioramento nel lungo termine.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre gli investitori valutano il recente downgrade di UBS e l'adeguamento del target di prezzo di The Blackstone Group (NYSE:BX), i dati attuali di InvestingPro forniscono un ulteriore contesto. La capitalizzazione di mercato della società si attesta a 153,72 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore. Nonostante il difficile contesto di crescita dei ricavi, con un calo del 4,14% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023, Blackstone ha mantenuto un elevato margine di profitto lordo del 93,13%, che indica una forte efficienza operativa.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Blackstone dovrebbe registrare una crescita dell'utile netto quest'anno, il che potrebbe segnalare un potenziale di ripresa nonostante la posizione cauta di UBS. La società è stata anche coerente nel restituire valore agli azionisti, mantenendo i pagamenti dei dividendi per 18 anni consecutivi, con un dividend yield attuale del 2,87%. Inoltre, la performance di Blackstone ha premiato gli investitori con un elevato rendimento nell'ultimo anno, come dimostra il 54,24% di rendimento totale del prezzo a un anno.
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