UBS ha declassato BASF SE (BAS: GR) (OTC: BASFY) a Neutrale da Acquistare, aggiustando il target di prezzo a €48,00 da €51,00.
Il cambio di rating segue una revisione completa della traiettoria degli utili previsti del gruppo chimico per i prossimi cinque anni, tenendo conto della strategia recentemente rivelata dall'azienda durante il suo recente Capital Markets Day (CMD).
La società prevede un anno difficile per BASF, con aspettative di una crescita del PIL globale più bassa nel 2025, specialmente in mercati significativi come la Cina e gli Stati Uniti.
L'analisi ha anche evidenziato il continuo basso utilizzo della capacità produttiva e un debole mercato finale agricolo come fattori chiave che probabilmente influenzeranno le performance dell'azienda. Queste condizioni potrebbero portare a potenziali rischi al ribasso per le previsioni di EBITDA di BASF per il 2024 e il 2025.
UBS ha notato che mentre un certo sollievo per BASF potrebbe derivare da tassi di interesse più bassi e risparmi sui costi pianificati, stimati intorno a €2,1 miliardi entro il 2026, è ancora prematuro prevedere i vantaggi dei significativi cambiamenti di portafoglio presentati al CMD. Il rapporto suggerisce che questi cambiamenti strategici devono ancora manifestare benefici tangibili.
La valutazione dell'analista conclude che le azioni BASF stanno attualmente negoziando a una valutazione che si allinea con il premio medio rispetto ai suoi concorrenti europei diversificati del settore negli ultimi cinque anni.
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