La Banca Centrale Ceca (CNB) ha mantenuto giovedì il suo tasso di riferimento al 4,00%, interrompendo la recente sequenza di tagli dei tassi, il che porta Capital Economics a prevedere una ripresa del ciclo di allentamento, anticipando una diminuzione dei tassi al 3,00% entro la fine del prossimo anno.
La decisione di mantenere i tassi stabili è in linea con le previsioni degli analisti, inclusi quelli di Capital Economics. Questa pausa è la prima da quando la CNB ha avviato una serie di riduzioni dei tassi per un totale di 300 punti base da dicembre 2023.
I funzionari della banca centrale hanno indicato un approccio più cauto all'allentamento monetario futuro, poiché il tasso di riferimento si avvicina al livello neutrale stimato del 3,00-3,50%.
Nonostante l'attuale interruzione, le prospettive per l'inflazione sono positive, con aspettative di continui tagli dei tassi nel 2025. L'inflazione è stata costantemente all'interno dell'intervallo obiettivo della banca centrale dell'1,0-3,0% durante tutto l'anno.
Capital Economics prevede che questa tendenza persisterà nel prossimo anno, portando a ulteriori 100 punti base di tagli dei tassi distribuiti nel corso dell'anno, culminando in un tasso di riferimento del 3,00% entro la fine del 2025.
Si prevede che gli aggiustamenti di politica monetaria anticipati posizionino la Repubblica Ceca tra i pochi mercati emergenti (EM) a tornare a una posizione di politica monetaria neutrale.
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