Di Noreen Burke
Investing.com – Nel pieno delle conseguenze del più grande fallimento bancario dalla crisi finanziaria del 2008, gli investitori si concentreranno sui dati dell’inflazione statunitense di questa settimana, che costituiranno un test fondamentale per i mercati già sotto pressione a causa delle preoccupazioni per la campagna della Federal Reserve volta a contenere l’inflazione. Al di fuori degli USA, si prevede che la Banca Centrale Europea effettuerà un altro forte aumento dei tassi, il Regno Unito annuncerà il suo ultimo bilancio e la Cina rilascerà una raffica di dati economici. Ecco gli eventi da seguire questa settimana.
- Rischio di contagio
Sulla scia del drammatico crollo di venerdì della Silicon Valley Bank (NASDAQ:SIVB), gli investitori temono sempre di più che la campagna della Fed per combattere l’inflazione abbia delle vulnerabilità esposte nel sistema finanziario, che potrebbe crescere se la Fed aumentasse i suoi rialzi dei tassi.
SVB, che si concentra sulle startup tecnologiche, ha visto scendere il valore delle obbligazioni in cui aveva depositato il proprio denaro a causa dell’aumento dei tassi di interesse. Un piano per aumentare il valore delle sue partecipazioni si è ritorto contro, provocando una corsa alla banca prima che le autorità di regolamentazione intervenissero venerdì, chiudendo la banca e mettendola in amministrazione controllata.
Il rapido crollo ha messo in agitazione i mercati globali e ha fatto crollare i titoli bancari tra i timori di contagio nel settore finanziario e non solo.
“Le preoccupazioni che provengono dal settore finanziario si ripercuotono sul mercato in generale”, ha dichiarato Michael James, managing director del trading azionario di Wedbush Securities. “Quando si combina la debacle di Silvergate (NYSE:SI) con il crollo della Silicon Valley Bank... si crea un effetto a catena di preoccupazione per la stabilità generale del mercato”.
- Dati sull’inflazione negli Stati Uniti
Mentre il rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti di venerdì ha attenuato le preoccupazioni sulla prospettiva di un aumento dei tassi di 50 punti base alla prossima riunione della Fed, una lettura dell’inflazione più elevata del previsto martedì potrebbe riaccendere i timori tra gli investitori già sulle spine dopo il fallimento di SVB.
Gli economisti si aspettano un aumento dell’inflazione mensile dello 0,4% a febbraio, dopo l’aumento dello 0,5% del mese precedente, per un aumento annuale di 6.0%.
La scorsa settimana il presidente della Fed, Jerome Powell, ha dichiarato che la banca centrale statunitense probabilmente alzerà i tassi più del previsto se i prossimi dati mostreranno che l’economia rimane calda dopo quasi un anno di stretta, ma ha aggiunto che non è stata ancora presa alcuna decisione in merito alla prossima riunione di marzo.
Altri dati economici da tenere d’occhio questa settimana sono i dati di febbraio su vendite al dettaglio, inflazione dei prezzi alla produzione, nuovi cantieri e produzione industriale.
- Aumento dei tassi della BCE
La BCE sembra destinata ad aumentare i tassi di interesse di altri 50 punti base durante il vertice di giovedì, dopo averli già aumentati di 3 punti percentuali da luglio nel tentativo di contenere l’inflazione.
I dati che mostrano che l’inflazione di fondo nell’Eurozona è aumentata il mese scorso hanno aumentato i timori che le pressioni sui prezzi si stiano rivelando persistenti.
I mercati prevedono un altro rialzo di 50 punti base alla riunione della BCE del 4 maggio e i verbali della riunione della BCE di febbraio hanno fatto ben poco per mettere in discussione queste aspettative.
“L’inflazione core e le altre misure dell’inflazione di fondo sono state probabilmente più rigide, con solo prove limitate di una stabilizzazione finora”, si legge nei verbali della BCE. “Sono necessari ulteriori aumenti perché i tassi di policy del Consiglio direttivo entrino in territorio restrittivo”.
Il Presidente della BCE, Christine Lagarde, sarà probabilmente chiamata a pronunciarsi sull’aumento dei tassi di interesse nel corso della conferenza stampa post vertice.
- Bilancio britannico
Il cancelliere britannico Jeremy Hunt presenterà il suo bilancio di primavera mercoledì e, dopo le turbolenze del mercato a settembre, quando il predecessore di Hunt, Kwasi Kwarteng, e l’ex primo ministro Liz Truss hanno presentato forti tagli alle tasse, i previsori si aspettano che Hunt dia priorità al mantenimento delle finanze pubbliche.
I mercati si concentreranno soprattutto sulle previsioni di crescita e di indebitamento che saranno rese note insieme al bilancio.
L’Office for Budget Responsibility ha previsto una crescita del PIL dell’1,3% per il 2024. La Banca d’Inghilterra prevede una leggera contrazione. Un declassamento dell’OBR potrebbe influire sulla sterlina, che però si muove soprattutto in base ai differenziali dei tassi d’interesse, con i tassi statunitensi che dovrebbero aumentare ulteriormente rispetto al Regno Unito.
L’indebitamento pubblico britannico dovrebbe diminuire, sostenendo potenzialmente i gilt, ma l’attesa estensione di un programma di sostegno ai costi energetici delle famiglie potrebbe essere considerata un fattore inflazionistico.
5. Dati sulla Cina
Mercoledì la Cina pubblicherà i primi dati dell’anno su vendite al dettaglio e produzione industriale, che daranno agli osservatori del mercato un’indicazione per capire se il nuovo obiettivo di crescita del 5% di Pechino sia così modesto come molti analisti pensano.
I dati arrivano dopo che venerdì Xi Jinping si è assicurato un terzo mandato da presidente, che ha creato un precedente, durante la settimana di Congresso Nazionale del Popolo.
Li Qiang, noto soprattutto per aver supervisionato le rigide restrizioni anti COVID-19 di Shanghai, è stato confermato premier, sostituendo il dimissionario Li Keqiang, ampiamente percepito come messo da parte mentre Xi stringeva la sua presa sull’economia.
Il compito di Li sarà ora quello di guidare la riemersione della seconda economia mondiale. Nel 2022 la Cina ha registrato una crescita di appena il 3%, la peggiore degli ultimi decenni.
- Articolo realizzato con il contributo di Reuters