Investing.com - La fine dell’anno si avvicina, ma prima di allora la Fed prenderà la sua decisione politica finale per il 2024, insieme alla Banca del Giappone e alla Banca d’Inghilterra. Ecco cosa accadrà sui mercati nella prossima settimana.
1. Decisione della Fed
Si prevede che mercoledì, dopo l’ultima riunione dell’anno, la Fed taglierà di altri 25 punti base i tassi di interesse, e si tratterebbe della terza riduzione consecutiva.
Poiché il taglio è già del tutto scontato, gli investitori si concentrano sulle indicazioni relative all’entità di ulteriori riduzioni dei tassi nel 2025.
Il riepilogo aggiornato delle proiezioni economiche della Fed, pubblicato in occasione della riunione, fornirà un’indicazione sulla direzione che i responsabili politici intendono dare ai tassi. In un segnale di possibile sostegno a un ritmo più lento di tagli dei tassi il prossimo anno, il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato questo mese che l’economia è più forte di quanto la banca centrale avesse previsto a settembre.
“A nostro avviso, i rischi per la riunione sono orientati verso il dovish rispetto alle aspettative del mercato”, hanno dichiarato gli analisti di Citi in una nota di venerdì.
“Il presidente Powell probabilmente ripeterà che i tagli dei tassi possono rallentare se l’inflazione sale, ma possono anche accelerare se il tasso di disoccupazione continua a salire e il rapporto soft sui posti di lavoro, insieme al rallentamento dell’inflazione, potrebbe indurre i funzionari a prestare nuovamente un po’ più di attenzione al mandato occupazionale”.
2. Vertice della BOJ
Giovedì la Banca del Giappone terrà la sua ultima riunione per il 2024 e, sebbene nelle ultime due settimane le aspettative del mercato abbiano subito forti oscillazioni con l’avvicinarsi della decisione, si ritiene che i funzionari rimarranno fermi.
Giovedì Reuters ha riportato che i responsabili politici sono orientati verso una pausa, in attesa di ulteriori dati sui salari e di chiarezza sulle politiche di Donald Trump prima di aumentare i tassi per la terza volta.
Un giorno prima, Bloomberg ha riferito che i funzionari della BOJ vedono “pochi costi” nel ritardare un ulteriore inasprimento.
Tuttavia, la volatilità dei mercati potrebbe essere elevata in vista della riunione, il cui esito è ancora incerto. Un rischio potenziale è che la Fed rinunci a tagliare i tassi mercoledì, innescando un balzo del tasso di cambio dollaro-yen.
Ma gli analisti hanno notato che sarebbe molto raro che la Fed andasse controcorrente quando le aspettative di mercato per un taglio sono così forti.
3. Vertice BoE
Si prevede che giovedì la BoE manterrà i tassi fermi al 4,75% e si ritiene che non procederà a un terzo taglio dei tassi di 25 punti percentuali fino a febbraio. Attualmente i mercati prevedono tre tagli dei tassi di un quarto di punto entro la fine del prossimo anno.
I dati di venerdì hanno mostrato che l’economia britannica si è contratta per il secondo mese consecutivo in ottobre, aumentando le preoccupazioni sulle prospettive dopo che i recenti sondaggi sulle imprese avevano evidenziato una certa debolezza e le vendite al dettaglio si erano stabilizzate.
È improbabile che la BoE sia sufficientemente preoccupata per il PIL da tagliare i tassi questa settimana.
Il mese scorso la banca centrale ha ridotto le sue previsioni di crescita annuale per il 2024 all’1% dall’1,25%, ma ha previsto un 2025 più forte con una crescita dell’1,5%, riflettendo una spinta a breve termine all’economia dal bilancio del Cancelliere Rachel Reeves.
4. Dati PMI
I dati PMI globali di questa settimana forniranno agli investitori nuove indicazioni sullo stato di salute dell’economia mondiale, dopo che i dati di novembre hanno indicato che la lentezza del settore manifatturiero si sta estendendo all’attività del settore dei servizi.
Il PMI composito dell’eurozona di novembre, considerato un buon indicatore della salute economica complessiva, è sceso a 48,3 da 50,0 di ottobre.
Il PMI britannico, che comprende tutti i settori, è sceso a 50,9, il valore più basso dell’ultimo anno, appena al di sopra della soglia che separa la contrazione dall’espansione. Anche l’attività del settore dei servizi statunitense ha subito un rallentamento.
L’incertezza sui dazi statunitensi e le turbolenze politiche in Francia e Germania possono potenzialmente danneggiare l’attività delle imprese.
5. Prezzi del petrolio
I prezzi del petrolio hanno chiuso venerdì al livello più alto delle ultime tre settimane, grazie alle aspettative che ulteriori sanzioni contro la Russia e l’Iran possano ridurre le forniture e che i tassi di interesse più bassi in Europa e negli Stati Uniti possano sostenere le prospettive della domanda.
Il petrolioBrent ha guadagnato il 5% per la settimana, mentre WTI ha registrato un guadagno del 6% per la settimana e ha chiuso ai massimi dal 7 novembre.
L’Unione Europea ha deciso di imporre un 15° pacchetto di sanzioni alla Russia per la sua guerra contro l’Ucraina, prendendo di mira la sua flotta di petroliere ombra. Gli Stati Uniti stanno valutando misure simili.
La Banca Centrale Europea ha tagliato nuovamente i tassi d’interesse giovedì e ha indicato che ulteriori riduzioni dei tassi sono previste per il 2025, a condizione che l’inflazione si assesti al target del 2% previsto dalla banca.
Nel frattempo, gli investitori scommettono che la Fed taglierà nuovamente i tassi giovedì e che ulteriori tagli seguiranno l’anno prossimo.
I tassi di interesse più bassi possono stimolare la crescita economica e la domanda di petrolio.