Investing.com - Gli investitori guarderanno ai dati che usciranno venerdì a mercati chiusi per avere le ultime notizie sull’inflazione statunitense. Sono previsti interventi di diversi funzionari della Federal Reserve, tra cui il presidente Jerome Powell; queste dichiarazioni saranno seguite con attenzione dopo le osservazioni caute della scorsa settimana da parte del capo della Fed. Ecco gli eventi da seguire questa settimana.
- Dati USA
Gli Stati Uniti pubblicheranno l’indice dei prezzi delle spese per consumi personali core, l’indicatore preferito dalla Fed per valutare l’inflazione sottostante, quando i mercati saranno chiusi per il Venerdì Santo.
L’indice, che esclude i costi dei generi alimentari e dell’energia, dovrebbe aumentare dello 0.3% nel mese di febbraio, dopo aver registrato il maggior incremento mensile in un anno nel mese precedente.
La scorsa settimana la Fed ha confermato le previsioni di tre tagli dei tassi d’interesse per quest’anno, nonostante abbia rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita economica, aggiungendo però che prima di allentare la presa voleva avere più prove di un rallentamento dell’inflazione.
Il calendario economico prevede anche i dati su vendite di nuove case, ordini di beni durevoli, PIL rivisto e il report settimanale sulle richieste iniziali di disoccupazione.
- Interventi della Fed
Il presidente della Fed Jerome Powell, il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic e i governatori della Fed Lisa Cook e Christopher Waller sono alcuni dei funzionari della Fed che interverranno nel corso della prossima settimana.
“Riteniamo probabile che nelle prossime settimane gli oratori della Fed si orienteranno maggiormente verso il lato del falco, soprattutto per quanto riguarda il percorso a lungo termine dei tassi di interesse, che potrebbe essere determinante per il rendimento a 10 anni”, hanno dichiarato gli analisti di Macquarie in una recente nota.
“Il tono ‘dovish’ di Powell ci ha un po’ sorpreso e probabilmente è in contrasto con il pensiero di altri funzionari della Fed”, ha aggiunto Macquarie, sottolineando il balzo del mercato degli overnight index swap che prevede l’85% di possibilità di quattro tagli nel 2024.
Ma il riepilogo aggiornato delle proiezioni economiche della Fed, che mostra come i colleghi di Powell si aspettino una crescita economica più forte, un aumento dell’inflazione e un modesto rialzo del tasso a lungo termine della Fed, offre indizi su “ciò che pensavano gli altri funzionari della Fed”, afferma Macquarie, dipingendo un quadro molto meno dovish di quello presentato dal capo della Fed.
- Azioni
La scorsa settimana l’S&P 500 ha registrato il maggior guadagno percentuale settimanale da metà dicembre, salendo del 2,3%. Il Dow Jones Industrial Average è salito del 2%, registrando il maggior guadagno settimanale da metà dicembre, mentre il Nasdaq è salito del 2,9%, registrando il maggior incremento percentuale settimanale da metà gennaio.
Alcuni osservatori ritengono che il mercato sia destinato a una flessione dopo una corsa in cui l’S&P 500 ha guadagnato il 27% da fine ottobre.
Altri, invece, scommettono che la tendenza continuerà, poiché gli investitori guardano oltre i titoli tecnologici e di crescita che hanno alimentato i guadagni del mercato azionario statunitense nell’ultimo anno.
Il rally più ampio “significa che la leadership non è così concentrata e suscettibile di una correzione”, ha dichiarato a Reuters Robert Pavlik, senior portfolio manager di Dakota Wealth.
Anche l’imminente fine del primo trimestre potrebbe favorire la volatilità, in quanto i gestori di fondi aggiustano i loro portafogli.
- Prezzi del petrolio
I prezzi del petrolio sono scesi venerdì e hanno chiuso la settimana con poche variazioni, a causa della possibilità di un cessate il fuoco a Gaza, mentre la guerra in Europa e la riduzione del numero di impianti di perforazione negli Stati Uniti hanno compensato le perdite.
Un eventuale cessate il fuoco potrebbe spingere i ribelli Houthi dello Yemen a consentire il passaggio delle petroliere nel Mar Rosso.
A pesare è stato anche il rafforzamento del dollaro statunitense, che ha registrato la seconda settimana di guadagni dopo il taglio a sorpresa dei tassi di interesse da parte della Banca Nazionale Svizzera, avvenuto giovedì, che ha rafforzato il sentimento di rischio globale.
Un dollaro più forte rende il petrolio più costoso per gli investitori che detengono altre valute, frenando la domanda.
“Continuiamo a mantenere i massimi sul tavolo, data l’espansione su larga base della propensione al rischio, accelerata dopo i commenti della Fed di metà settimana, che si sono dimostrati meno falsi del previsto”, ha dichiarato a Reuters Jim Ritterbusch, dello studio Ritterbusch and Associates di Houston.
- Inflazione globale
I funzionari della Reserve Bank of Australia osserveranno i dati sull’inflazione di mercoledì alla ricerca di eventuali sorprese al rialzo, dato che i dati di febbraio registreranno un maggior numero di variazioni dei prezzi per una serie di servizi, che sono diminuiti a un ritmo più lento rispetto ai beni.
I dati potrebbero sottolineare l’opportunità che la RBA rimanga in modalità “wait-and-see” ancora per un po’ prima di procedere a tagli dei tassi a causa del rallentamento dell’economia.
Gli economisti si aspettano che il tasso d’inflazione annuale salga al 3,5% a febbraio dal 3,4% di gennaio.
In Giappone, venerdì Tokyo pubblicherà i dati sull’inflazione, ma potrebbero essere accolti con meno entusiasmo dopo che la Banca del Giappone ha finalmente aumentato i tassi di interesse per la prima volta in 17 anni la scorsa settimana.
(Articolo realizzato con il contributo di Reuters)