L'economia statunitense ha registrato un robusto tasso di crescita del 4,9% nel terzo trimestre del 2023, segnando il ritmo più veloce in oltre due anni, secondo quanto riportato dal Dipartimento del Commercio. Questa espansione economica è stata trainata principalmente dalla spesa dei consumatori per vari beni e servizi, sfidando l'aumento dell'inflazione e dei tassi di interesse. Inoltre, le amministrazioni federali, statali e locali hanno amplificato la spesa e le imprese hanno aumentato l'accumulo di scorte, contribuendo in modo significativo a questa accelerazione.
Nonostante la Federal Reserve abbia alzato il tasso di interesse di riferimento a breve termine al 5,4%, un massimo da 22 anni, per mitigare la crescita e l'inflazione, l'economia ha superato le previsioni di molti funzionari della Fed. La spesa dei consumatori è stata sostenuta dalla crescita dei salari che ha iniziato a superare l'inflazione, aumentando il potere d'acquisto delle persone. Le famiglie tipo hanno registrato un aumento del patrimonio netto del 37% dal 2019 al 2022, grazie all'impennata dei prezzi delle case e al boom del mercato azionario. Le famiglie hanno anche beneficiato dei bassi tassi di interesse che hanno ridotto i loro obblighi di indebitamento.
Tuttavia, questa rapida crescita potrebbe rappresentare un picco prima di un rallentamento previsto nel quarto trimestre del 2023 e nel 2024 a causa dell'aumento dei tassi di prestito a lungo termine e dei rialzi dei tassi della Federal Reserve. È probabile che i consumatori riducano la spesa nel quarto trimestre a causa della ripresa dei rimborsi dei prestiti agli studenti e della stagnazione del mercato immobiliare. L'economia deve inoltre far fronte a minacce come il potenziale shutdown del governo il mese prossimo e l'aumento dei tassi di interesse a lungo termine.
Secondo una nota di ricerca di JPMorgan, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha espresso soddisfazione per l'attuale traiettoria economica, in quanto l'inflazione è rallentata da un massimo di quattro decenni del 9,1%. La crescita costante si è mantenuta, scongiurando una recessione ampiamente prevista. Se queste tendenze continueranno, potrebbero portare a un "atterraggio morbido", in cui l'inflazione verrà gestita senza causare una profonda recessione. Tuttavia, Powell rimane vigile sui potenziali effetti inflazionistici.
Nonostante queste sfide, i rapporti sulle vendite al dettaglio indicano una spesa sostenuta per beni essenziali e discrezionali, il che suggerisce che la fiducia dei consumatori rimane relativamente alta. Tuttavia, la traiettoria futura dell'economia sarà influenzata in modo significativo dall'interazione tra inflazione, tassi di interesse e spesa dei consumatori nei prossimi mesi.
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