In una recente nota ai clienti, gli analisti di Goldman Sachs (NYSE:GS) hanno fornito agli investitori tre raccomandazioni di investimento per il quarto trimestre.
In primo luogo, hanno dichiarato che gli investitori dovrebbero approfittare dei prezzi bassi delle opzioni per ridurre il rischio, mantenendo al contempo l'esposizione al rialzo.
"Considerato il potenziale di un mercato incerto nei prossimi mesi, gli investitori dovrebbero prendere in considerazione gli spread sulle opzioni", hanno scritto gli analisti. "In collaborazione con il nostro stratega delle opzioni... abbiamo recentemente discusso di come questa struttura consenta agli investitori di coprirsi da un modesto rischio di ribasso a breve termine senza spendere un premio aggiuntivo per proteggersi da un forte ribasso delle azioni, che sembra improbabile".
In secondo luogo, gli investitori dovrebbero possedere titoli che restituiscono liquidità agli azionisti piuttosto che società che spendono in investimenti e ricerca e sviluppo.
"Quando gli investitori percepiscono una debolezza economica alla fine del ciclo, sono generalmente scettici nei confronti dei grandi piani di investimento per la crescita, a causa dell'incertezza sui probabili rendimenti di tali investimenti", hanno dichiarato. "In questi contesti, invece, gli investitori di solito premiano le aziende che restituiscono liquidità agli azionisti".
Infine, gli analisti raccomandano agli investitori di evitare le società vulnerabili all'aumento delle spese per interessi.
"I nostri strateghi dei tassi ritengono che si sia verificato uno spostamento strutturale verso l'alto del livello di equilibrio dei tassi di interesse", hanno affermato. I tassi d'interesse "più alti più a lungo" creeranno pressione sulle aziende con bilanci più deboli, ma le aspettative di crescita economica in miglioramento hanno superato questo rischio per molti titoli nell'ultimo anno".