Gli analisti di William Blair hanno aggiornato le loro valutazioni sui titoli della tecnologia finanziaria, alzando Block (SQ) a "Outperform" da "Market Perform" e abbassando PayPal (NASDAQ:PYPL) a "Market Perform" in un rapporto pubblicato giovedì.
Aumento del rating di Block: La visione positiva degli analisti su Block si basa sulla crescita prevista dei ricavi e degli utili della società nella seconda metà del 2024. Prevedono "una maggiore crescita nella seconda metà del 2024 dei pagamenti totali elaborati da Square (NYSE:SQ), del profitto lordo e degli utili prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento", che a loro avviso porteranno a un sostanziale aumento del valore del titolo.
Gli analisti riconoscono che il titolo Block non ha avuto una buona performance nell'ultimo anno, con un calo del 4,5% in contrasto con l'aumento dello S&P 500 del 25,8%.
Tuttavia, si aspettano che le preoccupazioni per la riduzione della quota di mercato di Square nelle sue entrate, che costituiscono il 40% del suo profitto lordo, diventino meno significative. Secondo le previsioni, la crescita dell'8% dei pagamenti totali elaborati da Square nel primo trimestre, inferiore alla crescita del 19% di Clover, vedrà un notevole miglioramento nella seconda metà del 2024.
Diversi fattori contribuiscono a questa previsione ottimistica: migliori performance commerciali, un processo più semplice per gli esercenti per iniziare a utilizzare il servizio, nuove offerte di prodotti su misura per settori specifici e funzionalità migliorate come la possibilità per i clienti di pagare toccando il loro iPhone.
Inoltre, ritengono che il rinnovato impegno dell'amministratore delegato Jack Dorsey stia portando ulteriore vitalità all'azienda. "Cash App sta diventando sempre più un'alternativa di rilievo alle banche tradizionali" e, grazie a nuovi modi per generare entrate come l'offerta di prestiti a breve termine, Block è posizionata per l'espansione.
Inoltre, l'efficace controllo dei costi ha portato a un aumento del margine di guadagno prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento al 33,7% dell'utile lordo nel primo trimestre del 2024, rispetto al 21,5% dell'anno precedente. William Blair prevede che questa tendenza persisterà, a sostegno della sua visione ottimistica di Block.
Diminuzione del rating di PayPal: D'altro canto, il rating di PayPal è stato abbassato a "Market Perform" a causa delle preoccupazioni per il "limitato potenziale di espansione del mercato, l'intensificarsi della concorrenza e una strategia globale non definita".
Nonostante la consistente base di circa 220 milioni di utenti attivi mensili e gli oltre 30 milioni di commercianti che accettano i pagamenti di PayPal, gli analisti individuano più ostacoli che opportunità di crescita.
L'aumento della concorrenza e l'assenza di metodi significativi per aumentare la crescita organica delle vendite o i margini sulle transazioni sono le principali preoccupazioni.
Pur riconoscendo gli sforzi del nuovo CEO Alex Chriss e le iniziative come il sistema di pagamenti completi di PayPal e i rinnovati sforzi per guadagnare da Venmo, William Blair mantiene una posizione cauta riguardo alla capacità di PayPal di competere con successo nel dinamico settore della tecnologia finanziaria.
In sintesi, le valutazioni riviste di William Blair indicano una visione più ottimistica di Block, basata sui progressi previsti e sui miglioramenti strategici, pur evidenziando le preoccupazioni per la posizione e il potenziale di crescita di PayPal nel settore della tecnologia finanziaria in continua evoluzione.
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