Il recente andamento del mercato azionario europeo è passato rapidamente da una situazione stabile e positiva a un'improvvisa e diffusa vendita. Tuttavia, il team di strateghi di Barclays (LON:BARC) ritiene che questa intensa vendita sul mercato sia eccessiva.
Osservano che i grandi movimenti del mercato sono stati intensificati da posizioni troppo ampie che talvolta hanno comportato l'assunzione di prestiti per investire, nonché dall'inversione di strategie di investimento che prevedono l'assunzione di prestiti in valute a basso tasso di interesse per investire in attività a più alto rendimento, in particolare in settori come la tecnologia, il Giappone e le valute digitali. Tuttavia, osservano che gli indicatori di mercato suggeriscono che le azioni sono state vendute troppo, le posizioni di investimento sono state liquidate e il valore attuale della valuta giapponese è più ragionevole.
Gli strateghi sottolineano inoltre la crescente consapevolezza che i profitti derivanti dall'intelligenza artificiale potrebbero richiedere più tempo per svilupparsi, mentre la spesa per gli investimenti a lungo termine continua, influenzando il settore tecnologico, molto popolare.
"La riduzione dell'eccessiva speculazione è positiva, la valutazione dei titoli è diventata più attraente e lo slancio degli utili per azione è ancora forte", hanno affermato nel loro rapporto.
Pur riconoscendo che la crescita economica sta diminuendo in tutto il mondo, i due esperti sottolineano che non sta fallendo del tutto. Non tutti gli indicatori che prevedono un declino economico sono attivi; il settore commerciale è ancora sano, la disponibilità di credito non è diventata sostanzialmente più limitata e le aziende non sono estremamente negative sul futuro. Dopo il calo dei prezzi delle azioni, il loro valore è ora inferiore alle rettifiche degli utili per azione.
Pur ritenendo improbabile una riduzione urgente dei tassi di interesse, Barclays prevede che la Federal Reserve statunitense parteciperà presto alla tendenza globale di riduzione dei tassi di interesse. Secondo Barclays, ciò "dovrebbe fungere da salvaguardia per l'economia e convalidare lo scenario di un aggiustamento di metà ciclo".
I mercati azionari durante l'estate sono spesso difficili da prevedere e le recenti fluttuazioni possono persistere per diversi giorni o settimane, poiché il processo di riduzione del rischio di investimento potrebbe non essere completo.
"Pertanto, i prezzi delle azioni potrebbero rimanere imprevedibili, mentre le imminenti elezioni americane probabilmente manterranno l'incertezza sui mercati fino all'autunno", hanno dichiarato.
In generale, gli analisti considerano esagerata la recente vendita generalizzata senza discriminazione e consigliano di acquistare i titoli quando i loro prezzi sono scesi in modo significativo.
Hanno migliorato il rating del settore tecnologico europeo portandolo a un livello di importanza superiore dopo un calo di valore del 16% da metà luglio.
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