Gli analisti di Bank of America suggeriscono che l'era del controllo del mercato da parte delle Big Tech potrebbe essere prossima alla conclusione. Le sette principali società tecnologiche, spesso chiamate "Magnifici Sette", sono diventate sempre più importanti all'interno dell'indice S&P 500. Tuttavia, Bank of America ha individuato diversi fattori economici che hanno portato al declino delle grandi società tecnologiche. Tuttavia, Bank of America ha individuato diversi indicatori economici e di settore che indicano possibili difficoltà future per queste aziende.
Inizialmente, Bank of America osserva che la performance di mercato superiore delle società tecnologiche è stata in gran parte guidata dai loro utili. Tuttavia, la banca prevede che il divario nella crescita degli utili tra le società tecnologiche e quelle non tecnologiche si ridurrà sostanzialmente entro la fine del quarto trimestre dell'anno in corso. Questo cambiamento dovrebbe portare a una più ampia distribuzione dei rendimenti degli investimenti entro la fine del 2024, riducendo il vantaggio comparativo dei titoli tecnologici.
Inoltre, i modelli economici internazionali di Bank of America, che sono stati modificati a febbraio, mostrano ora una preferenza per i titoli caratterizzati da prezzi sottovalutati e per quelli dei settori economici sensibili ai cicli di mercato, piuttosto che per i titoli tecnologici. Questa modifica suggerisce un possibile spostamento degli investimenti dal settore tecnologico ad altri settori che possono presentare valutazioni più interessanti e opportunità di crescita economica.
Inoltre, le società che hanno registrato una crescita grazie all'offerta di strumenti che migliorano l'efficienza operativa, come le attuali offerte di NVIDIA, potrebbero registrare una diminuzione del tasso di crescita delle vendite. Questa decelerazione potrebbe verificarsi nel momento in cui le aziende che spendono molto in spese di capitale iniziano a sperimentare i benefici di una maggiore produttività. Un simile cambiamento potrebbe comportare una riduzione del tasso di crescita per le aziende che dipendono dalle vendite guidate dalla spesa in conto capitale.
Infine, Bank of America ritiene che un aumento duraturo dei tassi di interesse potrebbe rendere più interessanti gli investimenti con flussi di cassa liberi e dividendi consistenti rispetto ai titoli tecnologici. Sebbene alcune delle sette principali aziende tecnologiche offrano questi vantaggi finanziari, non tutte lo fanno. Di conseguenza, gli investitori potrebbero cercare opzioni di investimento al di fuori del settore tecnologico.
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