Gli strateghi azionari di Bank of America (NYSE:BAC) hanno evidenziato una forte preferenza degli investitori per la liquidità. Nella settimana conclusasi il 7 febbraio, la liquidità ha ricevuto un notevole afflusso di 40,1 miliardi di dollari.
Il mercato azionario statunitense ha invece registrato il maggior ritiro degli ultimi cinque mesi, pari a 15,6 miliardi di dollari. Ciò indica un cambiamento di atteggiamento nei confronti delle azioni negli Stati Uniti. Al contrario, le azioni dei mercati emergenti hanno registrato un afflusso record di 20,8 miliardi di dollari, con gli investimenti in Cina che hanno contribuito con 19,8 miliardi di dollari, probabilmente grazie agli investimenti dei fondi sostenuti dal governo cinese.
Gli analisti di Bank of America suggeriscono che queste tendenze si stanno avvicinando a un punto che potrebbe indicare che è giunto il momento di vendere le azioni. Essi ritengono che il trend positivo per le azioni visto nel 2023 stia diventando un fattore negativo nel 2024.
"Diversi indicatori di trading proprietari utilizzati da Bank of America si stanno avvicinando ai livelli che di solito suggeriscono che è il momento di vendere, soprattutto dopo che l'indice S&P 500 è passato da 4.000 a 5.000 punti in circa 12 settimane", hanno scritto gli analisti in un rapporto.
Tuttavia, gli analisti sottolineano anche che il mercato non ha ancora raggiunto pienamente questo punto.
"Nel 2023, il pessimismo degli investitori è stato benefico per i mercati; ora, nel 2024, il passaggio da condizioni favorevoli a condizioni difficili è imminente; non è ancora del tutto evidente, e si dovrebbe ricordare il detto finanziario 'i picchi del mercato si formano nel tempo, i fondi del mercato si verificano all'improvviso' (perché l'emozione della paura si inverte più rapidamente dell'emozione dell'avidità), e non si dovrebbe trascurare il fatto che durante le bolle speculative del mercato, le tendenze del mercato possono ignorare il posizionamento degli investitori".
Anche con i consistenti afflussi di liquidità, come dimostrano i fondi del mercato monetario che ora detengono più di 6.000 miliardi di dollari, ci sono segnali che indicano che l'afflusso di liquidità non ha raggiunto il punto più alto. Il debito dei mercati emergenti ha attirato il maggior afflusso dall'aprile 2023, con 400 milioni di dollari investiti, mentre il settore immobiliare ha registrato il maggior ritiro dal maggio 2022, perdendo 1,1 miliardi di dollari, forse a causa delle preoccupazioni per le banche regionali statunitensi.
La ripartizione per regione indica che i mercati emergenti hanno registrato afflussi per dieci settimane consecutive e il Giappone ha registrato afflussi per la quarta settimana consecutiva, per un totale di 1,1 miliardi di dollari.
Al contrario, l'Europa ha registrato deflussi per la sesta settimana consecutiva, con 1,7 miliardi di dollari ritirati dalla regione.
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