(Reuters) - Le grandi aziende del tech, tra cui Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta e Amazon (NASDAQ:AMZN), stanno aumentando gli investimenti per la creazione di centri dati per l'IA in una corsa a soddisfare la forte domanda, ma Wall Street ha fame di guadagni più rapidi sui miliardi investiti.
Sia Microsoft che Meta hanno spiegato, mercoledì scorso, che le proprie spese di capitale sono aumentate per via degli investimenti nell'IA. Anche Alphabet (NASDAQ:GOOGL) martedì ha segnalato che questi investimenti rimarranno elevati, mentre Amazon ha detto che aumenteranno per il resto dell'anno e fino al 2025.
Gli ingenti investimenti potrebbero mettere a rischio i grossi margini di queste aziende e la pressione sulla redditività potrebbe spaventare gli investitori.
Ieri i titoli delle Big Tech hanno chiuso in calo in Borsa, il che evidenzia le sfide con cui devono confrontarsi le aziende nel cercare di bilanciare l'ambiziosa corsa all'intelligenza artificiale con la necessità di rassicurare gli investitori che si focalizzano su risultati a breve termine.
Il titolo di Meta è sceso del 4% e quello di Microsoft del 6%, nonostante entrambe abbiano superato le stime su utili e ricavi per il periodo luglio-settembre. Amazon ha perso il 3,4%, ma gli investitori hanno poi spinto il titolo in rialzo a mercati chiusi grazie a risultati migliori del previsto nel terzo trimestre.
"Gestire la tecnologia IA è costoso. Ottenere capacità è costoso", ha detto Beatriz Valle, analista di GlobalData.
"Tra le grandi aziende tech è diventata una gara a creare capacità. Ci vorrà tempo per vedere i rendimenti, per vedere un'adozione diffusa della tecnologia".
Ieri Amazon ha detto che nel prossimo futuro si aspetta un aumento degli investimenti per contribuire allo sviluppo del software IA. In una call con gli analisti, il Ceo Andy Jassy ha definito l'IA un'opportunità "forse unica nella vita".
La spesa in conto capitale dell'azienda di Seattle dovrebbe aggirarsi intorno ai 75 miliardi di dollari quest'anno, rispetto ai 48,4 miliardi dell'anno scorso, e la cifra sarà ancora più alta nel 2025.
Secondo Visible Alpha, la spesa in conto capitale di Microsoft per un singolo trimestre ora supera quella che era la sua spesa in conto capitale annuale fino all'anno fiscale 2020. Per Meta, un trimestre di spesa adesso è in linea con quanto speso in un anno fino al 2017.
Microsoft ha evidenziato che la spesa in conto capitale è aumentata del 5,3% a 20 miliardi di dollari nel primo trimestre fiscale e ha previsto nel secondo un aumento della spesa per l'intelligenza artificiale.
Tuttavia, la crescita di Azure, il suo business principale nel settore del cloud, si avvia a registrare un rallentamento, ha avvertito l'azienda, che l'ha attribuito ai limiti di capacità dei suoi data center.
"Credo che agli investitori sfugga che per ogni anno di sovrainvestimento da parte di Microsoft, come quest'anno, si crea un punto percentuale di freno sui margini per i prossimi sei anni", ha detto Gil Luria, responsabile della ricerca tecnologica di D.A. Davidson.
Meta, intanto, ha messo in guardia da una "significativa accelerazione" delle spese infrastrutturali legate all'intelligenza artificiale nel prossimo anno.
LE STROZZATURE OSTACOLANO LA CRESCITA
Sul settore tecnologico si ripercuotono i limiti di capacità.
Le aziende che producono chip, tra cui Nvidia, leader nell'intelligenza artificiale, faticano a tenere il passo, rendendo a loro volta più difficile costruire capacità per le aziende nel cloud.
Advanced Micro Devices, che ha riportato i risultati questa settimana, ha detto che la domanda di chip per l'intelligenza artificiale sta aumentando molto più rapidamente dell'offerta, limitando la sua possibilità di sfruttare l'incremento degli ordini. L'azienda ha avvertito che il prossimo anno l'offerta di chip per l'intelligenza artificiale sarà ridotta.
Nonostante i timori, Meta e Microsoft hanno affermato che per il ciclo dell'AI è ancora molto presto e hanno rimarcato il suo potenziale a lungo termine.
Gli investimenti ricordano il periodo in cui le Big Tech stavano sviluppando attività di cloud e aspettavano che i clienti accogliessero questa tecnologia con favore.
"La costruzione dell'infrastruttura forse non è quello di cui gli investitori vogliono sentire nel breve termine, ma credo che qui ci siano davvero grandi opportunità", ha detto Mark Zuckerberg, Ceo di Meta, nella call sui risultati mercoledì.
"Continueremo a investire in modo significativo in questo settore".
(Tradotto da Chiara Scarciglia, editing Giancarlo Navach)