Venerdì BMO Capital ha iniziato l'analisi di Novo Nordisk (NVO) con un rating di Outperform e un obiettivo di prezzo di 163 dollari. Le prospettive ottimistiche dell'azienda sono dovute a diversi fattori, come i farmaci avanzati di Novo in fase di sviluppo per il trattamento dell'obesità e del diabete di tipo 2 (T2D), un contratto di produzione ampliato con Catalent e una raccolta sostanziale di dati secondari che potrebbero aumentare le vendite e le opportunità nel segmento Medicare.
Novo Nordisk è considerata strategicamente posizionata nel mercato in espansione dei trattamenti per l'obesità, che si prevede supererà i 130 miliardi di dollari di valore. Novo, insieme a Eli Lilly, è riconosciuta come una forza dominante in quello che BMO Capital descrive come un mercato di due aziende che forniscono terapie a base di incretina. Con trattamenti approvati come Wegovy, approvato nel 2021, e Saxenda, approvato nel 2014, Novo ha stabilito una presenza significativa in questo mercato. Si prevede che l'introduzione di nuovi trattamenti come CagriSema, stimolatori dei recettori GLP-1/GIPR e INV-2022 migliorerà la collezione di prodotti di Novo.
L'azienda prevede che i prossimi risultati degli studi clinici sui trattamenti di Novo per l'obesità e i T2D, in particolare lo studio di Fase 3 REDEFINE per CagriSema, mirato all'obesità, e gli studi di Fase 3 STRIDE e SOUL per semaglutide, che trattano l'arteriopatia periferica (PAD) e i T2D con concomitante malattia renale cronica/malattia cardiovascolare (CKD/CVD), faranno probabilmente aumentare il valore delle azioni dell'azienda. Questi studi mirano non solo a incrementare le vendite, ma anche a offrire ulteriori percorsi per la copertura Medicare.
BMO Capital sottolinea il crescente vantaggio competitivo di Novo Nordisk, alimentato da elementi quali l'esperienza produttiva, i dati clinici e dei pazienti, la gamma diversificata di prodotti e l'accesso al mercato. L'azienda prevede che Novo mantenga la sua posizione dominante in un mercato con una capacità produttiva limitata, una situazione che dovrebbe persistere almeno fino al 2026. Questa capacità limitata è vista come un vantaggio per Novo ed Eli Lilly, le uniche due imprese con impianti di produzione sostanziali, ora potenziati da Catalent.
Sebbene il prezzo delle azioni Novo sia aumentato dell'88% dal 1° gennaio 2023, BMO Capital ritiene che vi sia un potenziale di ulteriore crescita. L'obiettivo di prezzo dell'azione di 163 dollari suggerisce un potenziale ritorno dell'investimento del 30% sulla base dei prezzi attuali e tiene conto della possibilità di un'espansione più rapida del previsto della capacità di produzione di incretina.
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