Gli investitori stanno ancora analizzando i dati economici di venerdì, tra cui il rapporto sui posti di lavoro che ha mostrato una crescita dell'occupazione più forte del previsto. Si stanno inoltre preparando a una settimana ricca di eventi economici significativi, come l'annuncio dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti e la decisione del Federal Open Market Committee (FOMC).
Anche con il robusto rapporto sui Non-Farm Payroll (NFP), l'indice Standard & Poor's 500 (SPX) ha raggiunto un nuovo massimo per il 2023, chiudendo la settimana con un leggero aumento dello 0,2%. Di conseguenza, l'indice ha raggiunto il livello di chiusura settimanale più alto dal gennaio dell'anno precedente, il 2022.
"I recenti indicatori economici supportano un leggero aumento dei tassi previsti dalla Federal Reserve (ad esempio, prevedendo che il primo calo dei tassi avvenga il 1° maggio anziché il 20 marzo e anticipando riduzioni totali dei tassi di circa 110 punti base anziché di circa 140 punti base). Tuttavia, non riteniamo che vi sia stato un cambiamento significativo nella direzione prevista per l'anno 2024", hanno dichiarato gli analisti di Vital Knowledge in un rapporto.
L'indice Nasdaq Composite (IXIC) è salito dello 0,7%, ma non ha raggiunto un nuovo massimo come l'indice Standard & Poor's 500. Il Dow Jones Industrial Average (DJI) ha concluso la settimana senza variazioni significative del suo valore.
Una settimana ricca di eventi
Martedì mattina verrà pubblicato l'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti (CPI), che offrirà indicazioni sull'attuale andamento dell'inflazione. La riunione del FOMC si concluderà mercoledì 13 dicembre. Secondo un articolo del Wall Street Journal, i funzionari della Federal Reserve non dovrebbero discutere seriamente la riduzione dei tassi di interesse in occasione della prossima riunione.
Tuttavia, la banca centrale ritiene che non sia necessario mantenere le politiche a livelli che limitano la crescita economica per un periodo prolungato. La Federal Reserve sembra valutare la situazione economica e potrebbe gradualmente orientarsi verso una politica monetaria meno restrittiva se le condizioni lo giustificano.
"Non prevediamo che un significativo inasprimento delle condizioni finanziarie o una maggiore probabilità di recessione tornino ad essere lo scenario principale. Questa prospettiva è favorevole alle piccole imprese e ad altre opportunità di investimento associate alla crescita economica", hanno dichiarato gli analisti di 22V Research.
Giovedì saranno annunciate le decisioni di diverse banche centrali, tra cui la Banca nazionale svizzera (BNS), la Norges Bank, la Banca d'Inghilterra (BOE) e la Banca centrale europea (BCE). Venerdì mattina verranno monitorati con attenzione i dati preliminari dell'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) di dicembre negli Stati Uniti e nell'Unione Europea. Le aste di titoli del Tesoro con scadenze a 3, 10 e 30 anni saranno eventi significativi per il mercato.
Per quanto riguarda gli utili societari, Oracle (NYSE:ORCL) e Adobe (NASDAQ:ADBE) sono le società più importanti che presenteranno relazioni questa settimana. Gli investitori presteranno inoltre molta attenzione alla presentazione dei chip per l'intelligenza artificiale di Intel (NASDAQ:INTC) che si terrà giovedì.
Commenti degli analisti
Gli analisti di Roth MKM hanno dichiarato: "È un segnale positivo che il valore del mercato si sia stabilizzato nel tempo, piuttosto che correggere la recente elevata domanda di titoli con un calo dei prezzi. Molti titoli di punta, che contribuiscono in modo significativo alla performance del mercato, non sono più molto richiesti e potrebbero continuare a salire verso la fine dell'anno. La sfida principale per il mercato è rappresentata dalla Federal Reserve e dalle sue future decisioni sui tassi di interesse. Il mercato ha il potenziale per salire se i tassi di interesse diminuiscono".
Gli analisti di Oppenheimer hanno annunciato: "Abbiamo fissato un prezzo obiettivo di 5.200 dollari e una previsione di utili di 240 dollari per l'indice Standard & Poor's 500 per la fine del 2024. Ipotizziamo un aumento degli utili del 9% e un rapporto prezzo/utili di 21,7 volte".
Gli analisti di Citi hanno commentato: "Ci aspettiamo che l'indice Standard & Poor's 500 continui a salire nel prossimo anno. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere pronti a cambiare le condizioni di mercato con l'avanzare del 2024. Abbiamo fissato un obiettivo per l'indice Standard & Poor's 500 a 5100 entro la fine del 2024, sulla base di un utile per azione stimato a 245 dollari. Il nostro obiettivo di metà anno per il 2024 è stato corretto a 4800 per tenere conto di un potenziale indebolimento economico nella prima metà dell'anno. L'ampliamento del focus d'investimento al di là dei titoli di crescita a grande capitalizzazione dominanti nel 2023 è una strategia centrale. Dopo il forte rally del quarto trimestre del 2023, dovremo aspettarci e approfittare di eventuali cali di prezzo in seguito al cambiamento della narrativa della Federal Reserve".
Gli analisti di Goldman Sachs prevedono: "Nel nostro scenario di base, in cui la crescita economica è modesta e i tassi di interesse non aumentano in modo significativo, ci aspettiamo che i titoli orientati alla crescita sovraperformino. È probabile che i titoli orientati alla crescita sovraperformino anche se i tassi di interesse diminuiscono a causa delle politiche dovish della Federal Reserve o di dati di crescita economica più deboli. Al contrario, se la crescita economica dovesse accelerare in modo significativo o se l'economia dovesse entrare in recessione, ci aspettiamo che i titoli orientati al valore sovraperformino".
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