Mentre la Federal Reserve si prepara per la sua decisione sui tassi, gli analisti di Wells Fargo esortano gli investitori a guardare oltre il dibattito su un taglio di 50 punti base (pb) contro 25 pb, descrivendolo come "rumore di fondo".
Invece, la banca afferma che gli investitori dovrebbero concentrarsi sulle indicazioni prospettiche fornite dalla Fed, che aiuteranno a plasmare le aspettative del mercato e guidare le decisioni di investimento.
"La Fed deve fornire una comunicazione più certa sulle indicazioni prospettiche", scrivono gli analisti, aggiungendo che una comunicazione più chiara consentirà a individui e aziende di pianificare meglio ed evitare la necessità di un'eccessiva accomodazione in seguito.
Con i futures di mercato che implicano una probabilità del 66% di un taglio di 50 pb e del 34% di un taglio di 25 pb, Wells Fargo osserva che nessuno dei due risultati sarebbe una sorpresa.
"È improbabile che ci siano fuochi d'artificio nel pomeriggio", affermano, riferendosi alla reazione minima del mercato a scenari simili di taglio dei tassi nel 2001 e nel 2007.
Secondo Wells Fargo, un indicatore chiave da osservare è il rendimento del Treasury USA a 2 anni.
"Per questo ciclo di allentamento, il nostro consiglio è lo stesso", affermano, raccomandando agli investitori di monitorare il rendimento a 2 anni per valutare il percorso della Fed. A seconda dell'approccio della Fed, il tasso dei fondi federali potrebbe raggiungere il 3,875% entro gennaio o maggio 2025.
Una minore volatilità dei tassi, guidata da un percorso più chiaro della Fed, potrebbe avvantaggiare gli spread sui mutui e i consumatori, con Wells Fargo che osserva che ciò "dovrebbe ridurre l'incertezza e, in ultima analisi, gli spread".
Evidenziano le azioni del settore delle ristrutturazioni domestiche come Home Depot (HD) e Lowe's (LOW), che hanno iniziato a salire, suggerendo l'inizio di un "movimento più ampio" per il settore.
La banca dissipa anche i timori di una ripetizione del 2001 o del 2007, notando che gli spread creditizi rimangono ristretti e la liquidità è abbondante, indicando un limitato commercio di avversione al rischio.
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