Thyssenkrupp AG (TKA.DE) ha reso noti i risultati finanziari per la prima metà dell'anno fiscale 2023/2024, con il CEO Miguel Lopez e il CFO Klaus Keysberg che hanno fornito un'analisi dettagliata delle prestazioni e delle prospettive dell'azienda. Nonostante un calo del 10% delle vendite a 9,1 miliardi di euro, dovuto principalmente a una minore performance del settore dei materiali, l'azienda ha dimostrato una buona capacità di recupero con un EBIT rettificato di 184 milioni di euro.
I dirigenti hanno sottolineato gli sforzi di ristrutturazione in corso, tra cui la vendita di una quota del 20% di Steel Europe e l'attenzione alla riduzione dei costi e al miglioramento dell'efficienza, in particolare nella divisione Automotive Technology. Hanno inoltre confermato che l'azienda è sulla buona strada per raggiungere le previsioni per l'intero anno, con una solida posizione di cassa netta di 3,5 miliardi di euro e un significativo miglioramento del free cash flow previsto per la seconda metà dell'anno.
Punti di forza
- Il fatturato di thyssenkrupp è diminuito del 10% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 9,1 miliardi di euro, con un EBIT rettificato di 184 milioni di euro.
- L'azienda ha venduto una quota del 20% di Steel Europe a EPE Corporate Group, segnalando un progresso verso una joint venture.
- Sono allo studio una soluzione autonoma per Marine Systems e una soluzione di spin-off.
- Decarbon Technologies ha formato il suo consiglio di amministrazione e sta esplorando le opportunità commerciali.
- L'azienda ha completato una transazione per la sua partecipazione in TK Industries India.
- thyssenkrupp è in linea con il suo programma APEX e sostiene attivamente la trasformazione verde.
- Il direttore finanziario Klaus Keysberg ha confermato la solidità del bilancio e della posizione di cassa netta dell'azienda, prevedendo un miglioramento del free cash flow nella seconda metà dell'anno.
Prospettive aziendali
- Le previsioni per l'intero anno includono un aumento dell'EBIT rettificato ad un livello elevato di 3 cifre e un free cash flow positivo prima delle fusioni e acquisizioni ad un livello basso di 3 cifre.
- Si prevede che le vendite saranno inferiori al livello dell'anno precedente, soprattutto a causa delle attività relative ai materiali.
- Si prevede che le riduzioni dei costi e le misure di efficienza compenseranno il calo delle vendite.
Punti salienti dell'orso
- Le vendite nei settori dei materiali, in particolare Material Services e Steel Europe, sono diminuite a causa del calo dei prezzi e dei volumi.
- Sono state registrate svalutazioni nella divisione Materials Services, in particolare nell'attività tedesca.
Punti di forza
- Decarbon Technologies e Marine Systems hanno registrato un aumento delle vendite, compensando parzialmente il calo complessivo.
- L'azienda mantiene un bilancio solido con una posizione di cassa netta di 3,5 miliardi di euro.
Mancanze
- Il free cash flow prima delle fusioni e acquisizioni è stato negativo per 197 milioni di euro, anche se in linea con le aspettative dell'azienda.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno discusso le misure di riduzione dei costi e i miglioramenti dell'efficienza, in particolare nella divisione Automotive Technology.
- Il piano aziendale aggiornato per la divisione Acciaio è in fase di preparazione e sarà integrato nel programma APEX.
- I dettagli sulle misure di portafoglio, sul quadro centrale o sui piani di CapEx saranno comunicati in seguito.
- Sono in corso discussioni sul rifinanziamento delle obbligazioni, ma non ci sono pressioni immediate per una decisione.
La relazione intermedia di thyssenkrupp illustra un periodo di trasformazione significativa, con dismissioni strategiche e un'attenzione particolare all'efficienza operativa. Le misure proattive dell'azienda per sostenere la trasformazione verde e adattarsi alle sfide del mercato riflettono una strategia a lungo termine volta alla stabilizzazione finanziaria e alla crescita. Nonostante gli attuali venti contrari, la leadership di thyssenkrupp rimane fiduciosa nel raggiungimento degli obiettivi finanziari e nel rafforzamento della posizione dell'azienda nel mercato globale.
Approfondimenti di InvestingPro
thyssenkrupp AG (TYEKF), uno dei principali operatori del settore metallurgico ed estrattivo, sta attraversando un periodo difficile caratterizzato da un calo delle vendite e da sforzi di ristrutturazione. Poiché l'azienda si concentra sulla riduzione dei costi e sul miglioramento dell'efficienza, è importante considerare diverse metriche finanziarie e i suggerimenti di InvestingPro che forniscono una comprensione più approfondita della sua posizione attuale e delle prospettive future.
I dati di InvestingPro rivelano una capitalizzazione di mercato di 3,34 miliardi di dollari, che riflette la portata dell'azienda nel suo settore. Nonostante i recenti problemi di performance, thyssenkrupp ha più liquidità che debiti in bilancio, il che è un segno positivo di stabilità finanziaria. Questa liquidità potrebbe essere fondamentale quando l'azienda continuerà ad attuare i suoi piani di ristrutturazione e a investire nel suo programma APEX.
Un parametro significativo per gli investitori è il rapporto prezzo/valore contabile, che attualmente si attesta su un basso 0,28 negli ultimi dodici mesi fino al primo trimestre del 2024. Ciò suggerisce che il titolo della società potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo valore contabile, offrendo potenzialmente un punto di ingresso interessante per gli investitori.
Sebbene thyssenkrupp abbia lottato con la redditività, con un rapporto P/E negativo di -1,24, gli analisti prevedono che la società tornerà alla redditività quest'anno. Questa prevista inversione di tendenza è sostenuta dagli sforzi dell'azienda per snellire le operazioni e dal suo impegno nella trasformazione verde.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano inoltre che thyssenkrupp ha un elevato rendimento per gli azionisti, che potrebbe essere interessante per gli investitori alla ricerca di reddito oltre che di plusvalenze. Tuttavia, vale la pena notare che i margini di profitto lordo della società sono stati deboli, con un margine del 6,24% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024. Si tratta di un'area in cui thyssenkrupp dovrà concentrarsi sul miglioramento per aumentare la redditività.
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