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Enel: Jefferies alza rating a Buy, azioni su. Ecco perché titolo è sottovalutato

Pubblicato 12.07.2024, 10:55
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Investing.com – Dopo il +1,25% messo a segno ieri, le azioni di Enel (BIT:ENEI) continuano a salire sul FTSE MIB oggi, guadagnando il +1,31% alle 10.45.

A spingere il colosso energetico al rialzo ci hanno pensato gli analisti di Jefferies che nell’ultimo report hanno aumentato del 4% le stime degli utili per azione (Eps) della società per il periodo 2024-2026. L’incremento è dovuto alla ripresa dei prezzi dell'energia nel secondo trimestre, alla previsione di maggiori volumi e solidi guadagni nel settore retail.

Gli analisti si aspettano che il potenziale di crescita a lungo termine sia sostenuto dall'aumento della domanda di elettricità dei data center.

Secondo Jefferies, inoltre, la società guidata dall’ad Flavio Cattaneo attualmente è sottovalutata in Borsa rispetto alle sue concorrenti EDP (ELI:EDP) e Iberdrola (BME:IBE). Per questi motivi, gli esperti hanno aggiornato il rating di Enel a "Buy" con un prezzo obiettivo incrementato del 23% a 8 euro.

Atteso un +6% sugli utili del primo semestre

Per quanto riguarda i conti del primo semestre 2024, che verranno svelati il prossimo 25 luglio, Jefferies prevede risultati finanziari solidi, con un EBITDA stimato a 11,5 miliardi di euro (+7% rispetto all'anno precedente) e un utile netto di 3,5 miliardi di euro (+6%). L'aumento dovrebbe derivare dalla forza della produzione idroelettrica, dalla resilienza dei prezzi dell'energia e dai solidi guadagni nei settori retail e delle reti. Jefferies ritiene che Enel sia ben posizionata per raggiungere la fascia alta delle previsioni di EBITDA per l'intero anno, che varia tra 22,2 e 22,8 miliardi di euro, e prevede un miglioramento significativo del debito netto nel secondo trimestre 2024, grazie a circa 5 miliardi di euro di dismissioni.

Eps in aumento del 5% nel 2025-26

Per il periodo 2025-2026, Jefferies ha aumentato le stime degli utili per azione di circa il 5% in media, grazie all'aumento dei prezzi dell'energia in Italia, alla maggiore produzione idroelettrica e alla recente ripresa dei volumi idrici.

Enel dovrebbe chiudere così il divario di valutazione rispetto ai suoi concorrenti, poiché attualmente è valutata con uno sconto del 20% rispetto a EDP e del 30% rispetto a Iberdrola (IBE).

Informazioni Pro

Enel sottovalutata rispetto alle concorrenti

Se confrontiamo le tre società “in base alle metriche storiche di crescita e rendimento, al mix di attività e al bilancio - sottolinea Jefferies - Enel si posiziona bene rispetto a IBE/EDP, soprattutto in termini di rendimenti e bilancio, il che implica che il divario di valutazione è potenzialmente ingiustificato”.

Inoltre, si legge nel report, “la crescente domanda di elettricità da parte dei data center potrebbe fornire un supporto positivo ai prezzi dell'energia in Europa, all'espansione delle rinnovabili e a all’aumento degli utili di Enel in futuro”.

Ed è proprio basandosi sui multipli delle reti di Enel rispetto ai multipli di negoziazione dei concorrenti, che Jefferies ha deciso l’upgrade a Buy, alzando il prezzo obiettivo del 23% a 8 euro per azione “A questo prezzo – spiega la banca d’affari -, Enel verrebbe scambiata a 12x il P/E dell'anno precedente, con uno sconto del 20% rispetto a Iberdrola e del 5% rispetto a EDP”.

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