Gli analisti di Gimme Credit hanno sottolineato l'importanza della prossima estate per Expedia (EXPE), osservando che il terzo trimestre ha storicamente contribuito a una parte significativa dei suoi utili annuali.
"Il terzo trimestre è un momento critico per Expedia (EXPE) perché, negli ultimi due anni, ha generato circa il 50% del suo EBITDA rettificato annuale in questo periodo", hanno dichiarato gli analisti. Sebbene prevedano una crescita dei ricavi per il terzo trimestre di circa il 7%, si tratta di una crescita inferiore a quella registrata nei trimestri precedenti. Gimme Credit suggerisce che questa diminuzione della crescita sia dovuta ai risultati inferiori alle attese di Vrbo dopo i recenti miglioramenti tecnologici.
Tuttavia, la società di ricerca sulle obbligazioni societarie sottolinea che la divisione business-to-business di Expedia, che crea partnership con banche e compagnie aeree, ha registrato una notevole espansione, con un aumento medio del 28% negli ultimi quattro trimestri. Questa espansione, alimentata dall'acquisizione di nuovi partner e dalla forte performance nel mercato cinese, è considerata un segnale favorevole per l'azienda.
Nonostante la decelerazione della crescita dei ricavi, Gimme Credit mantiene una prospettiva positiva per Expedia, citando un aumento dei margini EBITDA rettificati per il quarto trimestre consecutivo. L'azienda attribuisce questo miglioramento alla diminuzione delle spese per la tecnologia e al completamento della transizione della piattaforma di Expedia.
Sebbene i margini di profitto possano rimanere stabili a causa degli investimenti nelle vendite e nel marketing, Gimme Credit prevede che quest'anno Expedia produrrà un consistente free cash flow di 2 miliardi di dollari, che sosterrà i continui riacquisti di azioni. Si prevede inoltre che, insieme alla crescita prevista dell'EBITDA, ciò contribuirà a ridurre il debito a 2,6 volte l'utile prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento entro la fine dell'anno, segnando il rapporto più basso dal 2018.
Anche se l'aumento dei ricavi di Expedia nel breve termine potrebbe non essere all'altezza dei picchi precedenti, Gimme Credit ritiene che la crescita annuale prevista del 7% sia forte, soprattutto alla luce del mercato competitivo. Gimme Credit continua a consigliare l'acquisto delle azioni di Expedia, sottolineando che le obbligazioni 2031 sono scambiate a un rendimento di 94 punti base superiore a quello dei titoli del Tesoro americano a dieci anni.
Questo articolo è stato preparato e tradotto con l'aiuto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori dettagli, consultare i nostri Termini e condizioni.