Gli strateghi di Goldman Sachs hanno indicato lunedì che gli asset a maggior rischio continueranno ad apprezzarsi, spinti dalla robusta crescita economica negli Stati Uniti e dalla decelerazione dei tassi di inflazione a livello mondiale. Questa tendenza dovrebbe far passare in secondo piano le preoccupazioni legate ai prezzi attualmente elevati.
"Riteniamo che il contesto economico favorevole prevarrà sul problema del prezzo elevato degli asset", hanno dichiarato gli analisti di Goldman Sachs.
"Il nostro team di economisti prevede un'ulteriore riduzione del tasso di inflazione core degli Stati Uniti, mentre il contesto economico statunitense dovrebbe continuare a essere favorevole alla crescita. Inoltre, vi sono indicazioni che l'espansione economica al di fuori degli Stati Uniti potrebbe guadagnare slancio", hanno spiegato.
Gli analisti hanno sottolineato che i principali ostacoli allo scenario positivo di una "leggera flessione" previsto da Goldman includono potenziali aumenti dell'inflazione non previsti, che potrebbero impedire alle banche centrali di attuare politiche monetarie più accomodanti, o un calo significativo del tasso di espansione economica.
"Tra i due rischi, riteniamo che un aumento dell'inflazione rappresenti una minaccia più significativa per i valori degli asset nei prossimi mesi, nonostante le recenti preoccupazioni emerse", hanno osservato gli analisti nel loro rapporto.
Nel valutare gli effetti dell'aumento dell'inflazione sui mercati dei vari asset, gli analisti raccomandano che un forte aumento dell'inflazione potrebbe comportare una riduzione dei valori dei mercati azionari, un aumento del valore del dollaro statunitense, una riduzione dei prezzi delle materie prime e un aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti.
Nel breve termine, il potenziale di ulteriori pressioni inflazionistiche sarà il principale punto di attenzione.
Sebbene Goldman Sachs preveda risultati nel complesso moderatamente rassicuranti, l'imminente rapporto sull'indice dei prezzi al consumo e la riunione del Federal Open Market Committee della Federal Reserve che si terrà la prossima settimana potrebbero riaccendere le preoccupazioni legate all'inflazione o non fornire prove sufficienti a rafforzare la fiducia nella possibilità di una riduzione dei tassi di interesse.
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