Goldman Sachs (NYSE:GS) ha ampliato la sua ricerca per includere il settore indiano delle CRO/CDMO (organizzazioni specializzate in ricerca e sviluppo a contratto e produzione a contratto), dato che l'industria farmaceutica globale sta aumentando i suoi sforzi per diversificare i fornitori. Gli analisti hanno iniziato a seguire tre società, consigliando di acquistare azioni di due e di vendere azioni di una.
Gli analisti hanno osservato che il mercato dell'outsourcing della ricerca e dello sviluppo farmaceutico, attualmente valutato in 200 miliardi di dollari, registra una crescita annuale a due cifre. Goldman Sachs prevede che l'India espanderà la propria quota di mercato dello 0,3% nel settore dei CDMO per piccole molecole e dello 0,7% nel settore delle CRO entro l'anno fiscale che si concluderà nel 2028. Questi aumenti potrebbero triplicare in uno scenario in cui lo spostamento delle catene di approvvigionamento dalla Cina avvenga più rapidamente del previsto.
Gli analisti di Goldman Sachs prevedono che la crescita della quota di mercato indiana deriverà da tre fattori: l'introduzione di nuove capacità produttive, il miglioramento delle competenze tecniche e un maggiore impegno con i clienti.
Per quanto riguarda le loro previsioni sull'espansione del settore, gli analisti hanno dichiarato: "Prevediamo un aumento del 22% dell'utile operativo dall'anno fiscale 2024 al 2027, trainato da un aumento del 13% dei ricavi. Prevediamo inoltre di ottenere benefici dalla leva operativa, il che ci porta a stimare che i nostri utili per azione per gli anni fiscali 2026-2027 saranno superiori del 4%-10% rispetto al consenso del mercato". Sebbene il settore abbia attualmente un prezzo superiore alla media (+1 deviazione standard rispetto alla media a 5 anni), riteniamo che un rapporto prezzo/utili così elevato sia giustificato dalle solide previsioni sugli utili".
Le tre società che Goldman Sachs ha iniziato a seguire sono:
1. Syngene
Syngene International Limited (SYNN) detiene una posizione dominante nel settore delle CRO e si prevede che le sue attività CDMO cresceranno in modo significativo. Questo ha portato a raccomandare l'acquisto di azioni della società con un prezzo obiettivo di INR 875.
2. Neuland
Anche Neuland Laboratories Limited (NEUL) è stata valutata come un acquisto con un prezzo obiettivo di 9.100 INR. L'azienda prevede un aumento potenziale del 46% del valore delle azioni Neuland, in quanto si tratta di un CDMO in rapida crescita con una parte significativa dei ricavi derivanti da prodotti già commercializzati.
3. Laurus
Al contrario, Goldman Sachs ha assegnato a Laurus Labs Limited (LAUL) un rating sell (vendere) con un prezzo obiettivo di INR 350 a causa delle difficoltà previste nel generare guadagni dal lancio di prodotti in ritardo e della sua elevata valutazione.
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