La CVS Health Corporation (CVS) ha subito un calo del valore delle azioni di oltre il 3% giovedì, in seguito a un rapporto non ufficiale di Bloomberg News che indica che l'azienda sanitaria sta esplorando una partnership con una società di private equity per espandere il suo servizio Oak Street Health.
Gli analisti di RBC Capital Markets hanno espresso la loro insoddisfazione per l'eccessiva riduzione del prezzo delle azioni.
"L'approccio di collaborare con società di private equity per la creazione di nuove cliniche non è inedito. A nostro avviso, potrebbe essere un metodo saggio per salvaguardare il rating del credito e le riserve di liquidità, prevenendo al contempo l'impatto sui profitti delle perdite iniziali, man mano che CVS amplia il suo servizio sanitario primario", hanno dichiarato gli analisti.
"Riteniamo che questa strategia possa consentire a CVS di rinviare una parte dell'impegno finanziario per lo sviluppo delle cliniche, mentre l'unità aziendale che si concentra sulle prestazioni sanitarie lavora per migliorare i margini di profitto nel programma Medicare Advantage nell'arco di diversi anni", hanno aggiunto.
Secondo il rapporto, CVS Health potrebbe cercare una partnership simile a quella tra Humana e Welsh Carson. In tale accordo, CVS deterrebbe inizialmente una quota minore delle nuove cliniche, con l'opzione di acquisirle una volta consolidate. Humana ha l'obiettivo di inaugurare 150 centri entro il 2025 e di integrarli dopo un periodo di cinque anni.
In confronto, RBC prevede che le cliniche di Oak Street raggiungeranno un punto di pareggio finanziario tra il terzo e il quarto anno e otterranno un profitto di 6-7 milioni di dollari a livello di clinica entro il sesto anno. Questo piano protegge CVS dalle perdite finanziarie iniziali nelle prime fasi delle cliniche.
"Il vantaggio delle partnership con le società di private equity è che i guadagni di CVS sono isolati dalle perdite iniziali durante la fase di sviluppo delle nuove cliniche", hanno aggiunto gli analisti.
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