UBS ha presentato oggi l'edizione 2024 del suo Global Investment Returns Yearbook, che segna il 25° anno di pubblicazione. L'Annuario esplora diversi argomenti importanti per gli investitori.
Evidenzia i rendimenti costantemente più elevati delle azioni rispetto ai titoli di Stato, ai titoli di Stato a breve termine e al tasso di inflazione in tutti i 21 Paesi analizzati dal 1900.
In particolare, l'Annuario sottolinea il ruolo di primo piano degli Stati Uniti nel mercato azionario internazionale, che rappresentano il 60,5% della capitalizzazione di mercato globale delle azioni disponibili per l'investimento, superando in modo significativo altre grandi economie come il Giappone, il Regno Unito e la Cina.
Inoltre, sottolinea che la maggior parte dei rendimenti degli asset si è verificata durante i periodi in cui i tassi di interesse erano in calo, con chiare differenze nella performance degli asset durante i periodi di tassi di interesse in calo rispetto a quelli in aumento.
Il rapporto rileva inoltre che le variazioni dei tassi di cambio reali hanno generalmente rispecchiato le differenze nei tassi di inflazione dal 1900. Il passaggio a un contesto di rendimenti più elevati è legato al recente aumento dei tassi di interesse reali, in contrasto con i rendimenti più bassi registrati nel 2022.
Inoltre, l'Annuario esamina la variazione e la possibile importanza futura di fattori di investimento quali le dimensioni delle società, il valore degli asset e l'andamento dei prezzi, nonché i rendimenti tradizionalmente più elevati delle obbligazioni societarie classificate come investment-grade e high-yield rispetto ai titoli di Stato.
"Il Global Investment Returns Yearbook è un'autorevole risorsa per comprendere le performance passate delle diverse classi di attività; solo esaminando le performance storiche di queste attività si possono apprezzare appieno i vantaggi della diversificazione e l'efficacia di una strategia coerente di asset allocation", ha dichiarato Mark Haefele, Chief Investment Officer di UBS Global Wealth Management.
Paul Marsh, professore alla London Business School, ha commentato:
"Mentre i mercati finanziari si muovono verso livelli più tipici di tassi d'interesse e inflazione, è il momento di considerare le aspettative future. L'Annuario offre i dati storici e le analisi necessarie per supportare le strategie di investimento future".
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