Giovedì Morgan Stanley ha abbassato il rating di American Express (AXP) a Equal-Weight da Overweight; gli analisti della società hanno dichiarato che gli sviluppi positivi si riflettono ora in gran parte sul prezzo del titolo.
Inoltre, gli analisti ritengono che la crescita dei ricavi da sconti di American Express debba essere dimostrata. Hanno osservato che questo flusso di ricavi è la parte più significativa degli utili della società, in quanto rappresenta il 55% dei ricavi per il 2023.
Gli analisti hanno sottolineato che la crescita dei ricavi da sconti è rallentata per tutto il 2023, concludendo l'anno con un aumento di appena il 5% rispetto all'anno precedente. Hanno osservato: "Raggiungere l'intervallo più alto delle previsioni dell'azienda per una crescita dei ricavi del 9-11% potrebbe essere ambizioso; la nostra proiezione per la crescita dei ricavi rimane sulla stima conservativa del 9,5%".
La qualità del credito rimane superiore rispetto agli altri operatori del settore delle carte di credito. Tuttavia, un ritorno al tipico comportamento di prestito tra i clienti di alta qualità creditizia potrebbe rappresentare una sfida per gli utili per azione di quest'anno". Gli analisti hanno concluso: "Dato che la maggior parte delle notizie positive è già stata incorporata nel prezzo dell'azione, che attualmente viene scambiata a un leggero premio rispetto alla sua media storica (con un rapporto prezzo-utili forward di 16 volte), abbiamo deciso di adottare una posizione neutrale sul titolo".
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