AT&T (T) è salita di oltre l'1,7% prima dell'apertura del mercato azionario di venerdì, in seguito alla pubblicazione di una nuova analisi da parte degli analisti di Oppenheimer. Gli analisti hanno portato il titolo a Outperform da Perform e hanno fissato un obiettivo di prezzo di 21 dollari.
Gli analisti hanno sottolineato che negli ultimi anni AT&T ha sottoperformato rispetto al mercato complessivo e ai suoi concorrenti nel settore delle telecomunicazioni. Ciò è dovuto alle difficoltà che l'azienda ha incontrato nel tentativo di riposizionarsi come fornitore primario di servizi internet e di telecomunicazioni.
"Riteniamo che questi ostacoli siano ormai alle spalle e che il titolo inizierà a trarre vantaggio da diverse influenze positive", hanno dichiarato. Tra questi, gli importanti miglioramenti alla capacità e alla portata delle sue reti, sia nei servizi di telefonia mobile che in quelli di telefonia fissa, "che stanno portando a un aumento del ricavo medio per utente", hanno aggiunto.
"A ciò contribuisce la crescita dei clienti e delle vendite della banda larga, sostenuta dall'espansione delle reti in fibra ottica e ora dall'accesso wireless fisso", afferma Oppenheimer nel suo rapporto.
Altri fattori positivi sono il potenziale consolidamento di DirecTV con Dish Network, l'enfasi strategica sulla riduzione dei costi per migliorare il flusso di cassa disponibile e la posizione finanziaria dell'azienda, e una valutazione interessante del titolo con un rendimento del 15% sul flusso di cassa libero e un dividendo del 7%.
L'obiettivo di prezzo di 21 dollari si basa su un multiplo di 2,2 volte i ricavi previsti per il 2025 ed è supportato dal nostro calcolo con il metodo del flusso di cassa scontato, che presuppone un costo medio ponderato del capitale dell'8,9% e un tasso di espansione a lungo termine dello 0,5%.
I rischi potenziali per il raggiungimento di questo obiettivo di prezzo, identificati da Oppenheimer, comprendono "l'aumento della concorrenza", nonché le minacce ai margini di profitto e alla crescita del flusso di cassa libero a causa di cambiamenti nei prezzi o nella quota di mercato.
Altre possibili influenze negative includono "un mercato altamente competitivo per i servizi a banda larga con espansioni di reti in fibra ottica rivali, miglioramenti delle reti via cavo con la tecnologia DOCSIS 4.0 e l'accesso wireless fisso; e una significativa concorrenza da parte dei fornitori di servizi via cavo".
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