Lunedì, Kenvue Inc. (NYSE: KVUE) ha subito un calo di oltre il 4% del valore azionario in seguito a una discussione informale alla Morgan Stanley Global Consumer & Retail Conference tenutasi a New York City. All'evento hanno partecipato l'amministratore delegato di Kenvue, Thibaut Mongon, e il direttore finanziario Paul Ruh, che hanno discusso i progressi dell'azienda da quando è diventata una società quotata e le sue strategie future.
Mongon ha sottolineato la significativa trasformazione che Kenvue ha subito dopo la separazione da Johnson & Johnson, passando da una divisione focalizzata sulla generazione di liquidità a un'azienda indipendente che mira a una crescita redditizia. La separazione finanziaria da J&J è completa, con J&J che ha ceduto completamente le sue azioni a maggio di quest'anno. Kenvue ha completato circa il 70% del suo programma di uscita dal TSA e prevede di concluderlo entro il secondo trimestre del prossimo anno. L'amministratore delegato ha anche menzionato l'implementazione del "nuovo playbook Kenvue", che prevede di raggiungere più consumatori, liberare efficienze e promuovere una cultura della performance.
Sul tema della crescita delle categorie rispetto alla quota di mercato, Mongon ha evidenziato che mentre alcuni settori, come l'incidenza dell'influenza, stanno tornando ai livelli pre-pandemia, influenzando negativamente i volumi, i marchi dell'azienda rimangono forti, con significativi guadagni di quota in alcune categorie. Ha anche sottolineato la sottopenetrazione delle categorie di salute dei consumatori, che presenta opportunità di crescita aumentando la penetrazione nelle famiglie ed educando i consumatori.
Ruh ha affrontato l'equilibrio tra volume e prezzi, osservando che l'azienda si sta muovendo verso un algoritmo di crescita di due terzi di volume e un terzo di prezzo. Ha spiegato che mentre l'azienda ha fatto affidamento sui prezzi durante l'alta inflazione, la crescita futura sarà più equilibrata. Ruh ha anche discusso le opportunità di risparmio sui costi, con un focus sul margine lordo e sull'efficienza operativa.
La conversazione ha anche toccato gli investimenti in pubblicità e la crescita della quota di mercato. Mongon ha confermato che Kenvue è in una fase di investimento, con una spesa pubblicitaria che dovrebbe continuare ad aumentare nel 2025. Ha sottolineato l'importanza del ROI dalla pubblicità e il meticoloso monitoraggio dell'efficienza degli investimenti da parte dell'azienda.
Infine, Ruh ha delineato le priorità di allocazione del capitale di Kenvue, che includono l'investimento nell'attività, il mantenimento di dividendi sani, la riduzione del debito e potenzialmente il miglioramento dei programmi di riacquisto di azioni o la considerazione di fusioni e acquisizioni in futuro.
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