Gli analisti di Goldman Sachs (NYSE:GS) hanno espresso la preoccupazione che l'imminente revisione delle statistiche sui salari non agricoli degli Stati Uniti possa dare un'impressione fuorviante di un mercato del lavoro in declino.
Si prevede che il Bureau of Labor Statistics (BLS) annuncerà un calo significativo nella prossima revisione, che potrebbe ridurre l'aumento dei posti di lavoro segnalato tra 600.000 e 1 milione per l'anno che terminerà a marzo 2024.
Tuttavia, Goldman Sachs sostiene che questa revisione potrebbe non riflettere accuratamente la situazione.
Gli analisti della banca d'affari prevedono che la revisione ridurrà l'aumento mensile dei posti di lavoro da 250.000 a circa 165.000 - 200.000 unità. Tuttavia, ritengono che questa correzione potrebbe non essere accurata.
Gli analisti propongono che il tasso effettivo di creazione di posti di lavoro in questo periodo sia probabilmente più vicino a 200.000-240.000 posti di lavoro al mese. Gli analisti individuano due ragioni fondamentali per questa differenza.
In primo luogo, il Censimento trimestrale dell'occupazione e dei salari (QCEW), che informa la revisione, non tiene pienamente conto dei lavoratori immigrati non autorizzati.
Goldman Sachs suggerisce che questa omissione potrebbe tradursi in una riduzione erroneamente consistente di 300.000-500.000 posti di lavoro, dato che gli immigrati non autorizzati hanno svolto un ruolo sostanziale nella creazione di posti di lavoro.
In secondo luogo, Goldman Sachs osserva che negli ultimi anni il QCEW è sempre stato corretto al rialzo dopo le stime iniziali. Dal 2019, la stima iniziale per la revisione del benchmark è stata in media inferiore di 100.000 posti di lavoro rispetto al numero finale.
"La nostra analisi precedente indica che l'utilizzo del QCEW per il benchmarking potrebbe erroneamente rimuovere da 300.000 a 500.000 posti di lavoro detenuti da lavoratori immigrati non autorizzati dalla crescita occupazionale riportata per l'anno che si concluderà a marzo 2024", riferiscono.
Goldman Sachs avverte che la prevista revisione del benchmark potrebbe presentare una visione eccessivamente pessimistica del mercato del lavoro, amplificando il rallentamento percepito nella creazione di posti di lavoro durante l'anno precedente.
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