Gli analisti di Citi hanno dichiarato in un recente rapporto che l'accordo tra Cummins (CMI) e l'Agenzia per la protezione dell'ambiente degli Stati Uniti (EPA) ha risolto una preoccupazione significativa per le azioni della società, anche se il costo è stato superiore alle previsioni.
Venerdì scorso, CMI ha annunciato di aver raggiunto un accordo di principio su una controversia di lunga data con l'EPA e altre agenzie di regolamentazione in merito alla certificazione e al rispetto degli standard di emissione dei motori, utilizzati principalmente nei pick-up.
L'azienda prevede di registrare un onere finanziario di circa 2,04 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2023 per risolvere questa controversia e le questioni ad essa correlate.
"Sebbene sia difficile da stimare, l'onere finanziario di circa 2,04 miliardi di dollari è circa il doppio dell'importo che avevamo identificato come aspettativa 'generale'", hanno dichiarato gli analisti, che consigliano di acquistare il titolo e hanno fissato un prezzo obiettivo di 244 dollari. "Si prevede che circa 1,9 miliardi di dollari di pagamenti in contanti saranno effettuati nella prima metà del 2024, rappresentando più della metà del nostro flusso di cassa libero stimato per il 2024".
Citi ha menzionato che non scarta la possibilità che Cummins aumenti in qualche misura il proprio debito, consentendo alla società di adottare un approccio di allocazione del capitale più favorevole agli azionisti nel 2024.
"Inoltre, prevediamo che la separazione di ATMU avvenga all'inizio del 2024, il che equivarrebbe a un riacquisto di azioni di circa il 4% al valore di mercato attuale", hanno proseguito.
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