Le azioni di Floor & Decor Holdings (FND) sono diminuite dell'1,7% lunedì in seguito alla pubblicazione di un rapporto critico di Spruce Point Capital. Il rapporto prevede una potenziale diminuzione del valore del titolo compresa tra il 40% e il 60%.
La società di ricerca sugli investimenti, che ha raccomandato una posizione di "Strong Sell" (vendita forte) sul titolo, afferma che, dopo un esame dettagliato delle pratiche commerciali di Floor & Decor, nutre seri dubbi sull'affidabilità del management e del Consiglio di Amministrazione della società, sull'efficacia della strategia commerciale dell'azienda, sulla precisione dei bilanci e sul continuo aumento del prezzo delle azioni e della valutazione di mercato.
"Gli investitori dovrebbero esercitare estrema cautela", consiglia Spruce Point, sottolineando che il direttore finanziario (ora presidente) di Floor & Decor ha precedentemente ricoperto posizioni finanziarie di alto livello presso Blockbuster e Carter's in periodi in cui entrambe le società hanno subito revisioni significative dei loro bilanci e sono state oggetto di indagini da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) e del Dipartimento di Giustizia (DOJ).
Lo studio solleva inoltre ulteriori dubbi sulla leadership dell'azienda, notando che sia il presidente del consiglio di amministrazione di Floor & Decor sia il presidente del comitato di revisione contabile hanno lavorato in precedenza presso Linens' N Things, rispettivamente nei ruoli di amministratore delegato e di direttore finanziario/amministrativo, un'azienda che alla fine ha dichiarato bancarotta.
"Attenzione: Floor & Decor ha individuato in precedenza una significativa carenza nel controllo interno sul reporting finanziario, ha recentemente implementato diverse modifiche alla contabilità, al reporting finanziario e alle pratiche commerciali che potrebbero avere un impatto negativo sui clienti e ha ridotto il tasso di apertura di nuovi negozi a meno del 20%", avverte Spruce Point.
Spruce Point sospetta inoltre che il mercato non stia riconoscendo appieno le implicazioni dello spostamento di Floor & Decor nelle aree economicamente più deboli, che tendono ad avere maggiori problemi di fondazione negli edifici, con conseguente diminuzione dell'uso di piastrelle per pavimenti.
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