Bank of America riferisce che nella settimana conclusasi mercoledì 10 aprile i titoli statunitensi ad alta capitalizzazione di mercato hanno registrato il ritiro settimanale più significativo dal dicembre 2022.
Gli investitori si sono mostrati preoccupati per il perdurare di un'inflazione elevata, che potrebbe posticipare la riduzione dei tassi di interesse. Inoltre, i conflitti politici internazionali stanno portando gli investitori ad essere più cauti sui mercati.
In quella settimana, i titoli statunitensi ad alta capitalizzazione di mercato hanno registrato ritiri per un totale di 15,8 miliardi di dollari. Ciò ha contribuito al totale dei ritiri da tutti i titoli, pari a 19,6 miliardi di dollari. Il rapporto settimanale di Bank of America, che utilizza i dati dell'EPFR, sottolinea le preoccupazioni degli investitori alla luce dei recenti sviluppi del mercato.
La risposta del mercato ai dati sull'inflazione ha provocato una rivalutazione delle aspettative di riduzione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. La nuova aspettativa di riduzione si è spostata da giugno a settembre, anche se le previsioni continuano a fluttuare.
Le azioni giapponesi hanno registrato il primo ritiro settimanale dopo oltre tre mesi. Nonostante questi ritiri, i principali mercati azionari degli Stati Uniti, del Giappone e dell'Europa continuano a scambiare ai valori più alti di sempre o quasi.
Il rapporto di Bank of America ha anche evidenziato una forte preferenza per gli asset diversi dalle obbligazioni, che ha aumentato la domanda di asset che proteggono dall'inflazione, come l'oro, che si sta avvicinando ai prezzi più alti di sempre.
"È insolito che sia i titoli tecnologici che le materie prime siano ai loro massimi, ma questo si allinea a una situazione in cui non c'è una recessione economica e ricorda molto l'anno 1999", hanno scritto gli strateghi di Bank of America in una nota.
Gli strateghi hanno inoltre affermato che le attuali condizioni economiche sono favorevoli a un'inflazione persistente e a un aumento del costo del capitale fino a quando una recessione economica non porterà gli investitori a favorire nuovamente le obbligazioni.
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